5月18日，資本邦了解到，在近期上市險企發布2022年前四月保費收入情況后，平安證券發布上市險企 4 月保費數據相關分析報告。平安證券預計壽險新單、NBV 仍然承壓，疫情影響產險增速。

據其分析，在壽險業務方面：截至 2022 年 4 月，主要上市險企壽險業務累計原保費收入增速分化明顯——人保(22.1%)>太保(4.0%)>新華(3.8%)>太平(-2.3%)>平安(-2.4%)>國壽(-2.7%);4 月單月原保費收入增長亦然——人保(71.3%)>新華(12.9%)>太平(2.1%)>太保(1.9%)>國壽(-2.1%)>平安(-3.0%)。

新單方面，人保人身險累計長險首年新單 414 億元(YoY+ 38.0%)，其中期交新單 140 億元(YoY-8.9%)、躉交新單 274 億元(YoY+87.1%)。

平安證券認為，當前壽險在主動轉型、客戶需求釋放緩慢等多重壓力下，預計4 月新單仍普遍負增長。此外，長期保障類產品銷售仍承壓，以儲蓄類產品銷售為主，預計新單結構回調、NBV 普遍承壓。

在產險業務上：截至 2022 年 4 月，主要上市險企財險業務累計保費收入均實現正增長——太保(10.6%)>人保(10.3%)>平安(8.4%)。

近期，國內多地疫情反復，4 月單月原保費收入增速較 3 月下滑：人保(2.7%)>平安(2.2%)>太保(-0.6%)。人保產險累計總保費 1869 億元(YoY+10.3%)，其中車險累計保費 837 億元(YoY+7.6%)、4 月單月保費 199 億元(YoY-1.9%)，增速回落主要由于國內多地疫情反復影響展業;從單月增速來看，意健險(29.5%)>農險(8.7%)>車險(-1.9%)。

平安證券分析，從負債端來看，目前主要上市險企人力、新單、NBV 仍未出現明顯改善，壽險轉型仍在磨底階段，負債端拐點未至、右側布局機遇尚等風起。

目前行業估值和機構持倉均處于歷史底部，預計戰略明確、改革堅定的險企將率先迎來改善，具備長期配置價值;同時建議關注市場情緒回暖帶來的板塊β行情。(鄒文榕)