6月3日“第九屆中國網絡視聽大會”上，長視頻巨頭愛優騰(愛奇藝、優酷、騰訊)站成一派，共同抨擊短視頻行業，B站成為其靶心之一。

就盜版侵權問題，騰訊表示這是在損害行業的未來，愛奇藝稱短視頻切條直接搬運是硬盜版，二次創作是軟盜版，優酷更是直接點名B站創作者對版權的“破壞”行為。

此前，B站就曾與愛優騰多次就版權問題發生沖突，對于愈演愈烈的版權糾紛，B站會對“鎮店之寶” PUGV(專業用戶自制內容)進行改革么?

B站的崛起歷程

B站前身為Mikufans，成立于2009年，2010年更名為bilibili。從ACG(動畫、漫畫、游戲)社區發展為當下的泛娛樂文化平臺，B站經歷了三個階段。

第一階段：2009-2013年，剛剛成立的B站僅僅是一個二次元愛好者的交流社區，用戶們上傳和討論的內容多為與二次元相關的二次創作和鬼畜。

第二階段：2014-2018年，積累了眾多二次元用戶的B站擴大業務版圖，走向商業化。B站嘗試開設眾多非二次元頻道，以二次元用戶為基礎，通過自制綜藝、紀錄片、游戲等方式吸引“圈外”用戶，同時先后成立影視公司、電競俱樂部等，持續擴張業務范圍。2018年，嗶哩嗶哩在美國納斯達克上市。

第三階段：2019年至今，B站持續完善生態，擴大目標消費群體，通過投資并購等方式推進內容建設，加快產業一體化，逐漸轉變為泛文化娛樂平臺。2021年3月底，嗶哩嗶哩回港二次上市。

目前，B站已經形成了以四大業務板塊:游戲、直播及增值服務、廣告、電商及其他為支撐的多元化收入格局。近幾年，隨著B站著重發展內容品類，發揮“協同作用”的游戲業務收入占總收入的比重逐年下降。而內容板塊的主要組成部分PUGV與日倍增，變成了平臺的流量保證，也推進了直播及增值服務業務的變現進程。2021年第一季度，直播及增值服務業務收入超過了游戲業務，占總收入的比重高達38.4%。

B站的靈魂：二次元+PUGV

二次元內容壁壘和豐富的PUGV給B站筑起了一道護城河

，高質量的直播和OGV(專業機構生產內容)也一定程度上滿足了用戶的多樣化需求，吸引用戶涌入B站。期間，社區內有許多年輕用戶也“嘗鮮”加入“UP群”，這種社區用戶-UP主-社區的循環賦能模式逐漸成為B站的一張底牌，也為B站的廣告和直播等業務貢獻良多。

在二次元方面，B站引進的動畫版權(主要為日本動畫)已形成二次元社區的內容壁壘。2020年全年，B站新購入245 部動畫，新番占比約36%，回購的老番占比約64%，其日本新番獨播數量遠超其他主流平臺。

另一方面，近幾年，B站的內容陸續破圈，目前已開設了16個非二次元的PUGV頻道，主要為泛娛樂類以及資訊類的頻道。多品類的PUGV也吸引了眾多用戶，2021年第一季度，B站的平均月活躍用戶數為2.23億，同比增加29.5%;會員(含僅完成社區題目)數達1.12億，同比增長36.6%;平均日活躍用戶數為6010萬，同比增長18%。

在B站的引導下，PUGV的內容也越發豐富,伴隨其“彈幕+評論”社區生態，充分滿足了用戶的新型社交需求，使用戶保持著較高粘性。2021年第一季度，12個月用戶留存率保持約80%，月均用戶交互數同比增加35%。期間，用戶日均使用時長為82分鐘(同比-5分鐘，環比+7分鐘)。

眾多活躍用戶的涌入給B站的廣告、電商和直播業務帶來巨大發展潛力，2021年第一季度，其廣告業務收入同比增長 233.6%至7.15 億元，電商業務收入同比增長 230.4%至 5.19 億元，直播及增值業務收入同比增長 88.6%至14.97 億元。

B站的發展前景

從市場角度看，隨著國內互聯網普及面的擴大，互聯網應用的使用率也大幅提升，其中網絡購物、網絡視頻、網絡直播應用的使用率均快速增長，這極大程度上助力B站的直播、廣告和電商業務發展。

根據《中國互聯網絡發展情況統計調查》，截至2020年12月，國內網絡購物用戶規模達7.82億，較2020年3月增長7215萬，占網民整體的79.1%;網絡視頻用戶規模達9.27億，較2020年3月增長7633萬，占整體網民數量的93.7%;網絡直播用戶規模達6.17億，較2020年3月增長5703萬，占整體網民數量的62.4%。

其中，網絡直播更是受政府和社會支持。作為“線上引流+實體消費”的數字經濟模式，網絡直播是拉動經濟內循環的有效途徑，切合國家“跨越信息鴻溝、實現安全交易、形成健康循環”的發展目標，各地政府也通過成立電商直播協會、建立電商直播基地、培育電商人才等方式，促進直播行業發展。數據顯示，在電商直播中購買過商品的用戶已占整體直播用戶的66.2%。

在一季度的財報電話會議中，B站CEO陳睿表示，乘著視頻化浪潮，公司將繼續投資于內容生態系統，并重點加強標準化、工業化的整合營銷能力。未來，B站將接入更多消費場景，如直播、漫畫，以及包括手機、PC、電視等多個屏幕。

同時，陳睿認為直播是PUGV內容生態系統的一部分，該業務還有很大的發展潛力。但對于廣告業務仍維持“打基礎”戰略，今年依然將Ad load(廣告加載率)控制在5%，著重于提升廣告變現效率。

B站的軟肋

付費會員人數和付費率卻遠低于騰訊視頻、愛奇藝等長視頻平臺

即使B站的用戶數量漲勢猛烈，但這主要歸功于可免費觀看的PUGV，其，這給B站的盈利能力減了分。招股書中顯示，2020年視頻瀏覽總量的91.4%為PUGV，需要付費觀看的OGV并不是B站的核心。2020年，騰訊視頻和愛奇藝的會員人數分別為1.23億、1.05億，付費比例分別是 22.4%、20.1%，而B站的大會員(付費會員)人數僅0.15億、付費比例僅為 6.7%。

由于營業費用逐年遞增，嗶哩嗶哩長期虧損

值得注意的是，根據B站上市以來公布的財務數據顯示，，虧損額從2018年的5.65億元暴增至2020年的30.54億元，年復合增長率約132%，虧損率從2018年的13.7%升至25.4%，近乎翻倍，難以確定何時能轉虧為盈。

目前，嗶哩嗶哩經營利潤率仍呈現下降趨勢，但其費用率卻逐漸上升，為了吸引廣告商和用戶、提升市場份額，B站近幾年投入大量資金進行銷售及推廣活動，短期內無法確保B站能實現盈利。第一季度，嗶哩嗶哩運營費用為19.7億元，同比增長83%，運營費用率為50%，同比提升4.1個百分點。其中，銷售及推廣費用率為25.6%，同比下降0.6個百分點;管理費用率為10%，同比提升2.6個百分點;研發費用率為14.9%，同比提升2.1個百分點。

此外，社會對版權的敏感性上升，政府對網絡內容的管控趨嚴，但B站在對PUGV的內容管控上還有待改進。

4月9日，中國電視藝術交流協會、中國電視劇制作產業協會等15家協會聯合愛奇藝、騰訊視頻、優酷、芒果TV、咪咕視頻共5家長視頻流媒體平臺，以及53家影視公司共同發布《聯合聲明》，呼吁“短視頻平臺和公共賬號生產運營者尊重原創、保護版權，未經授權不得對相關影視作品實施剪輯、切條、搬運、傳播等侵權行為”。

4月28日，國家電影局在官方網站發布《加強電影版權保護，依法打擊短視頻侵權盜版行為，維護電影高質量發展良好網絡環境》，明確指出了“XX分鐘看電影”等短視頻侵權問題，強調了合法使用電影版權，更好地發揮短視頻在電影宣傳、評論、研究等方面的積極作用。

但天眼查APP顯示，B站多次卷入侵犯作品信息網絡傳播權、著作權等糾紛。

今年5月底，《老友記重聚特輯》在愛奇藝、優酷和騰訊視頻平臺上線數小時后，未獲得授權的B站就出現了片段內容。三家視頻巨頭聯合聲明，譴責B站盜播《老友記重聚特輯》，隨后B站下架相關侵權視頻。

B站能否維持“內容社區”紅利

B站的增長模式是內容生態系統驅動，本質上是通過內容創建者在不同區域生成越來越多的高質量內容并吸引更多用戶，其成功的核心就是PUGC結合的內容社區。

而目前B站的“心臟”PUGV上正懸著一把“侵權”刀，這對于極度依賴用戶上傳內容的B站來說是個定時炸彈。長此以往，B站是否會向“愛優騰”看齊，大力購入作品版權，侵權成本和內容成本孰輕孰重?

未來B站該如何管理PUGV，社區的循環賦能模式還能持續么，B站是否還能穩健發展?

如果B站褪去了“內容社區”光環，用戶不再對其“買單”，你還會對其“下注”嗎?