《科創板日報》（上海，記者 朱潔琰）訊，4月6日晚間，科創板CRO企業美迪西（688202.SH）公布2021年經營業績：實現營業收入11.67億元，同比增長75.28%；歸母凈利潤2.82億元，同比增長118.12%；綜合毛利率45.34%，同比提升4.27個百分點；凈利率24.39%，同比提升4.24個百分點。

年報同時顯示，明星基金經理葛蘭旗下中歐醫療創新基金位列美迪西第五大流通股東，相較三季度末加倉11萬股。

美迪西在年報中表示，公司營業收入季度環比持續穩步增長，主要系客戶和市場對公司研發服務能力的認可度持續提升，充足的訂單為業績增長提供保障，2021年度公司新增客戶362家，新簽訂單24.52億元，增長率達87.66%；參與研發完成的新藥項目已有85件通過NMPA批準進入臨床試驗，15件通過美國FDA、澳大利亞TGA的批準進入臨床試驗。

訂單持續高增長 產能加速投產

美迪西專注于臨床前一體化研究服務，業務內容主要為藥物發現及藥學研究業務、臨床前研究業務等兩大板塊，其中前者對營收的貢獻略大。

年報數據顯示，2021年美迪西藥物發現及藥學研究業務實現收入6.13億元，同比增長72.68%，毛利率42.18%，同比提升5.04個百分點；臨床前研究業務實現營業收入5.54億元，同比增長78.19%，毛利率48.77%，同比提升3.25個百分點。

新簽訂單方面，2020年度公司新簽訂單13.07億元，新簽訂單增長率達112.04%，新增客戶340家，而2021年繼續保持了高增長態勢。

其中，藥物發現新簽訂單6.82億元，同比增長76.59%；藥學研究新簽訂單3.62億元，同比增長56.66%；臨床前新簽訂單14.09億元，同比增長104.24%。

與此同時，美迪西持續推進產能投入。2021年，公司總產能為7.4萬平米，投入使用6.69萬平米，同比增加2.88萬平米。

值得注意的是，2022年2月10日，美迪西還公告稱擬定增募資不超過21.6億元，其中15.7億元將用于在寶山建設新的實驗室基地、以及1.9億元用于在南匯擴建實驗室產能。

華西證券研報認為，美迪西在2021年新簽訂單實現高速增長的基礎上，且疊加產能加速投產繼續強化供給端能力，整體為公司未來3年的業績高增長帶來確定性。

國際業務占比仍較低

雖然美迪西顯示出較強的成長動力，但對比龍頭企業，公司不管是體量還是國際化程度仍有不小差距。

從目前已披露2021年年報的幾家頭部CXO公司業績來看，2021年藥明康德實現收入229.02億元，歸母凈利潤50.97億元；藥明生物實現收入102.9億元，歸母凈利潤33.89億元；康龍化成實現收入74.44億元；歸母凈利潤16.61億元。

與此同時，海外市場也是這些CXO龍頭企業的營收主陣地。數據顯示，2021年藥明康德海外收入占比將近75％；藥明生物海外收入占比超75%；康龍化成海外收入占比更是超80%。

相較之下，2021年美迪西的客戶結構仍以境內客戶為主，占主營業務收入的77.85%。

據年報顯示，為推進業務國際化，美迪西已設立國際研發服務部，并將進一步擴大該部門團隊規模，持續推進并逐步投入使用具備國際競爭力的高標準高質量的藥物發現實驗室。2021年6月，公司聘請擁有西安楊森、GSK、Xenoport等海內外藥企及CRO工作經驗的戴學東博士為國際研發服務部執行副總裁。

浙商證券研報認為，國際業務的打開會是美迪西2022年的重要看點之一。受業績利好影響，美迪西7日股價收漲于420元/股，漲4.48%。