指股網獲悉，截至4月6日，23家上市銀行已發布2021年財務年報，中金梳理并總結了銀行年報中的六大看點，對盈利、信貸投放、資產質量、房地產風險、地方隱債風險、息差等均做出總結。中金指出，2021年銀行凈息差小幅下降主因貸款收益率下降。根據中金在業績會上與銀行的溝通，上市銀行將繼續優化存貸款結構，壓降高成本存款，同時存款自律定價機制成效將在今年逐步顯現利好存款付息率。總體看，上市銀行凈息差壓力最大階段已過。

看點一：盈利“否極泰來”。2021年上市銀行歸母凈利潤增速12.7%，同比提升12.5個百分點，20、21年兩年復合凈利潤增速6.7%，相比2019年并未下降。2021年上市銀行ROE約為11.13%，較2020年末提升0.39個百分點，是自2010年以來上市銀行的首次回升。

看點二：信貸投放分化。2021年上市銀行貸款同比增速11.5%，其中，國有行/股份行貸款同比增速11.8%/10.0%，2010年以來國有行貸款同比增速首次超過股份行。根據中金與上市銀行在年報業績會上的溝通，國有大行項目儲備充足，全年信貸投放有望實現同比多增，投放節奏上將適度靠前發力。全年來看，預計新增貸款規模21萬億元，同比多增約1.1萬億元。

看點三：資產質量總體向好。2021年末上市銀行不良率1.26%，自4Q20以來連續五個季度下降；2021年末上市銀行撥備覆蓋率達287%，連續五個季度上升。另一方面，2021年下半年上市銀行貸款關注率較1H21上升3bps，是自2016年下半年以來的首次回升。

看點四：房地產風險有所暴露。2021年對公房地產貸款不良貸款率2.95%，較2020年末上升0.98個百分點，反映個別房企風險所有暴露。另一方面，住房按揭貸款不良率保持在0.29%的低位，仍較為穩健。

看點五：地方隱債風險較低。2021年末上市銀行基建類貸款同比增速13.4%，較2020年下降1.43個百分點；2021年末上市銀行基建類貸款不良率1.17%，同比下降0.11個百分點。部分銀行披露了地方政府融資平臺業務規模，風險敞口比重較低（占貸款2%-5%）。

看點六：息差明顯企穩。2021年上市銀行凈息差2.17%，較1H21/2020 分別下降2/10bps，2H21明顯企穩，其中，2021年生息資產收益率4.25%，較2020年同比下降13bps，但較1H21環比僅下降2bps；2021年付息負債成率2.21%，較2020年下降1bp。向前看，預計2022年息差可能小幅收窄，但壓力小于2021年。