本文來源：時代周報 作者：寧鵬

受股指的 V 字走勢影響，上半年的新基金發行也經歷了一輪觸底反彈。

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自 2021 年 11 月以來，新基金發行進入低谷，新發基金數量一度連續 6 個月下降，直到今年 6 月才有所好轉。國海證券統計數據顯示，6 月基金發行達到近期高點。當月新成立基金 144 只，合并發行規模達 2401.03 億元，平均發行份額為 16.96 億份。

據中基協披露的數據，5 月末公募基金的總數為 9872 只。對比 6 月份新成立基金與清盤基金的數據，可以推算出公募產品數量在月末突破了萬只，進入 " 五位數時代 "，這也是公募基金的里程碑時刻。

伴隨著基金凈值的 " 回血 "，發行市場有所轉暖，近期還出現了年內首只首募規模超過百億的主動權益基金。

權益基金解凍

爆款基金是發行市場最直觀的 " 風向標 "。7 月 6 日，募集目標為 100 億元的易方達品質動能三年持有基金公告稱，有效認購申請確認比例為 81.424370%。這意味著，年內首只發行規模超過百億的主動權益基金誕生。

與前幾年順風順水相比，今年上半年公募基金發行經歷了一個明顯的痛苦期。在易方達品質動能三年持有基金發行之前，年內勉強能稱得上 " 爆款 " 的主動權益基金是 1 月 13 日成立的興證全球合衡三年持有，首募規模為 59.84 億元。

權益基金發行遇冷，對應著資本市場的深度波動。回顧整個上半年，渤海證券研報顯示，大市值股票與小市值股票的表現基本持平。而如果具體到月，市場則明顯經歷了價值到成長的切換，2022 年 1 月至 4 月，銀行、有色、煤炭、房地產等行業因其抗跌特性占據優勢。近兩月，新能源概念股票開始強勢拉升，行業收復年初以來的跌幅。

賺錢效應的缺失，讓公募基金的人氣顯著降低。值得一提的是，大部分品類的基金都在上半年錄得虧損。其中，偏股型基金凈值平均下跌 10.3%；FOF 基金凈值平均下跌 6.2%；偏債型基金凈值平均下跌 1.6%；QDII 基金平均下跌 7.5%。正收益的基金包括商品型基金，平均上漲 5.6%，純債型基金凈值平均上漲 1.6%。

伴隨 A 股市場反彈，6 月以來股票型、混合型、債券型基金發行均出現回溫，同業存單基金依舊火爆。東興證券統計，6 月新成立基金 139 只，發行總規模 2358.1 億，環比增幅分別為 52.7% 和 156.9%，發行規模創下年內之最。

主動權益基金的發行低迷，預計還將持續。因為股市的長期低迷，基金公司上報的主動權益基金數量明顯減少。據統計，六月共計 114 只基金開始募集，其中 60 只已經募集完畢，有 54 只仍在募集期內，從分類來看，債券型基金有 47 只。六月共有 221 只基金上報，目前均仍處于未被受理，等待審批的狀態，以債券型和指數型基金為主。

" 含股量 " 成反向指標

基金公司采用 " 順勢而為 " 的策略，來應對市場變化，并不稀奇。不過，2022 年出現的一系列 " 搶購 " 事件，還是讓很多業內人士感嘆 " 市場不缺錢 "。

7 月 7 日，鵬華基金發布公告，鵬華深圳能源 REIT 公眾發售部分配售比例為 1.160%，網下發售部分配售比例為 0.929%。按照發售價格計算，該基金比例配售前的募集規模高達 1099 億元。

REITs 被搶購并非新鮮事，6 月 27 日成立的國金中國鐵建高速 REIT 也吸金 443 億元。而 2022 年首單公募 REIT ——華夏中國交建 REIT 最終配售比例刷新了公募基金產品配售比例的歷史最低紀錄，其比例配售前的募集規模達 1524.12 億元。

除了動輒 " 吸金 " 千億的 REITs，同為上半年發行市場 " 寵兒 " 的還有同業存單基金。光是 6 月，就新成立了同業存單基金 15 只，總募集規模達 1033.6 億，其中廣發、嘉實、匯添富、工銀瑞信、景順長城 5 只產品規模均在百億級別。

無論是 REITs 還是同業存單基金，共同的特點是與股票的相關性不大。新基金發行的熱度，總體與 " 含股量 " 逆相關。即便是股市迅速回血的 6 月，投資者顯然仍未擺脫 " 虧損 " 帶來的陰影。分類型看，6 月新成立產品中債券型基金數量最多且募集規模最大，共成立 61 只債券型基金，共募集 2039.9 億，占全部新成立基金規模的 86.5%。

事實上，6 月基金重倉股指數大漲，單月漲幅超滬深 300、中證 500 等指數。股票型、混合型、債券型、FOF 型基金等品種正收益基金占比較高，普遍在 9 成及以上。僅商品型、QDII 債券、QDII 另類投資基金平均收益為負。其中普通股票型基金近 1 月平均收益 10.64%。

公募基金產品數量破萬，被部分業內人士視為里程碑事件。據時代周報記者梳理，公募基金產品數量從 0 到 1000 只，一共用了 14 年，而從 1000 只到 10000 只的過程，僅用了 10 年。