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不管歐洲央行的官員們如何否認，它本周開始以50個基點幅度加息的可能性仍然存在。通脹飆升，歐元兌美元跌破平價，以及決策者落后于曲線的印象，只是歐洲央行周四可能大幅加息的部分原因而已。當然相反的理由有，歐洲央行曾承諾加息25個基點，市場的接受程度，經濟增長前景不佳，以及意大利的政治動蕩。“他們確實溝通了其他東西，”Zuercher Kantonalbank駐蘇黎世經濟學家Martin Weder說。“這些跡象顯然指向利率正常化--而歐洲央行甚至還沒有開始。”利率路徑在全球性積極緊縮之際，歐洲央行要權衡債務危機的威脅，通脹失控的危險，做出判斷的難度可能是多年來最高的，更何況他們還在磋商一種危機應對工具，以遏制對意大利的影響。只有一小部分決策者公開主張加息50個基點，而大多數人認為較小幅度加息，是正確的啟動方式。行長拉加德曾將25個基點描述為體現“意圖”，同時提醒尚未做出決定。比利時央行行長Pierre Wunsch說，7月加息25個基點“已成定局”，其他人私下也暗示如此。幾乎所有的經濟學家也作此預期，投資者亦然。