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國債：引導降息預期，國債多單輕倉；在經濟層面上，目前市場對國內經濟下行的壓力擔憂仍然較重。逆周期調節方面，央行再度下調逆回購利率以及中期借貸便利利率，成為引導市場利率下行的先導。短期來看，穩定經濟的政策需求不能及時補上，央行的降息導致的流動性及其寬松，利率有望進一步下行，國債多單輕倉。股指：穩定經濟，股指多單輕倉；經濟層面上，國內對經濟的運行下行壓力感覺較大，穩定經濟的政策呼吁再度聲音高起。房地產方面，近期呼吁房地產的輿論較多，多偏向于穩定經濟。部分地方政府對“宣傳”買房較為積極。從高層方面，穩定重點省份的經濟成為重點，經濟下行需要的政策力度更大。央行已經引導降息，市場流動性較為充足，股指多單輕倉。鋅鎳：鋅技術性調整，鎳偏弱震蕩；周三晚間滬鋅主力合約較前一交易日下跌2.64%。歐洲能源問題暫時無解，歐洲鋅錠供應緊張局面加劇。國內鋅精礦加工費低位，供應緊張局勢未改。精煉鋅內外盤倒掛，鋅精礦進口盈利窗口關閉。國內限電范圍有所擴大，鋅錠短期供給偏緊。需求方面，整體仍舊相對平淡，下游鍍鋅開工率上行，壓鑄鋅合金開工率大幅下行。庫存方面，LME庫存低位，本周略微增加，國內社會庫存本周累庫，上期所庫存變化不大。昨晚公布的美聯儲會議紀要市場解讀不一，整體表述是近鷹遠鴿的態度。鋅在連續上漲之后有回調壓力，建議短線多單暫時減倉，中線等待逢低做多機會。周二晚間滬鎳主力合約較前一交易日下跌1.59%。基本面方面，電解鎳產量持續增長，進口盈利盈利窗口關閉。鎳鐵方面，印尼項目持續放量，國內鐵廠仍處于虧損減產的狀態。需求端，不銹鋼庫存壓力減弱，產量或企穩。而新能源領域，中間品使用比例大幅上行，鎳豆需求減少。終端需求轉好或在慢慢正反饋至硫酸鎳環節，但原材料MHP供給充足壓制硫酸鎳價格。庫存方面，LME庫存繼續下行，國內上期所庫存繼續大幅增加。鎳基本面仍然偏弱，短線在16萬-18萬震蕩。貴金屬：美聯儲紀要出爐金銀震蕩偏弱；周三晚間，COMEX黃金期貨下跌0.7%報1776.70美元/盎司，COMEX白銀期貨下跌1.7%報19.732美元/盎司。國內夜盤方面，滬金2212主力合約報388.00元/克，下跌0.56%；滬銀2212主力合約報4390元/千克，下跌1.17%。周三晚間，美聯儲會議紀要出爐，與會者除了提及持續加息是合適的，重申高通脹根深蒂固風險，也提及過度加息的風險。另外美國7月零售銷售額環比持平不及預期。隔夜美債利率和美元指數均上行，金銀承壓下跌。近期美國多個通脹數據均降溫，然而勞動力市場薪資增速仍處高位，盡管供需緊張程度有所緩解但仍失衡，未來核心通脹仍有上行壓力。過去半個多月來，貴金屬反彈主要邏輯在于加息預期的回落，但隨著多頭邏輯兌現，貴金屬反彈或暫緩，后續或更多受到美聯儲官員發言，及市場軟著陸預期升溫的影響。玉米:現貨偏弱期貨下跌；周三夜盤玉米期貨下跌，主力C2301暫報2721元/噸，較上日結算價跌0.26%。現貨方面，據匯易網，南北港口玉米價格偏弱運行，北方港口糧商自行集港為主，二等收購2670-2690元/噸，集裝箱一等玉米收購2800元/噸，廣東蛇口新糧散船2780-2820元/噸，集裝箱一級玉米報價2950-2970元/噸，東北玉米價格繼續走軟，多數深加工企業庫存儲備至近10月新糧上市。近期國內玉米現貨表現偏弱，因新玉米上市臨近貿易商上量而下游需求方采購意愿一般，這對盤面亦形成壓力。從較長期來看，國內新作產需缺口繼續存在，盤面估值偏中性偏低，玉米后期震蕩筑底可能性較大。操作上，低位多單持有。生豬:期貨穩中有漲期貨近強遠弱；周三生豬期貨近強遠弱，近月LH2209上漲1.06%，暫報20525元，主力LH2301暫報22505元，較上日結算價漲0.38%。現貨方面，據匯易網信息，河南報價21-21.5元/公斤，較昨日0.3元/公斤；山東報價21.1元/公斤-21.7元/公斤，較昨日持平。從供需來看，9月開始國內豬肉消費將季節性上升，而根據前期仔豬出生數據推算的肉豬供應來看,8、9月供應偏低，10月開始環比增加，對應著11、12、1月供需面是否面臨缺豬的情況仍無法確定。但目前肥標豬價差轉正，市場對未來看漲預期較強，且暫時無法證偽，預計盤面近期維持偏強走勢。激進投資者可輕倉短多。養殖企業逢高套保鎖定利潤為主。油脂：油粕套利打壓美豆油震蕩下挫；周三CBOT豆油期貨市場收盤下跌，主要受到油粕套利交易的壓力。12月期約收低0.46美分，報收65.60美分/磅。受此影響，夜盤連豆油震蕩收跌。周三BMD毛棕櫚油期貨呈現區間牛皮整理走勢，出口環比下滑，制約馬棕油走高幅度。10月毛棕櫚油期約上漲18令吉或0.43%，報收4,200令吉/噸。夜盤馬棕油下挫。受此影響，連棕油夜盤震蕩收低。周三ICE加油菜籽期貨市場收盤略微上漲，當天大盤呈現區間振蕩態勢。11月期約收高2.20加元，報收815.60加元/噸。夜盤菜油近強遠弱，小幅收跌，菜油近期表現與其他兩大油脂相反的走勢，豆棕強時菜油弱，豆棕弱時菜油強的特征。近期油脂市場整體表現疲軟市場依舊等待新的題材刺激。短線偏空操作。豆類：多頭買入美豆收漲；周三CBOT大豆期貨市場收盤上漲，多頭逢低吸納。不過本周一些干燥地區將出現降雨，1.5到2英寸的降雨足以讓大豆作物很好的灌漿，完成生長。這將抑制美豆反彈的空間。11月期約收高9美分，報收1390美分/蒲式耳。受此影響，連粕夜盤低位窄幅震蕩，多空在當前位置博弈明顯，庫存低位與供給增加讓美豆搖擺，不過天氣升水在減弱，美豆反彈幅度下降，短線偏空操作為宜。蘋果：看好中秋節市場蘋果延續上漲；周三，蘋果期貨延續上漲。主力合約AP2210震蕩上行，收9086，較上一交易日漲1.39%，增倉0.2萬手，持倉13萬手。庫存偏低，存儲商及冷庫對今年中秋節市場需求比較看好。部分地區早熟蘋果有上色困難、返青等現象，嘎啦出貨速度放緩，對庫存蘋果沖擊力度減弱。關注晚熟富士優果率情況，操作建議震蕩偏強思路對待。花生：反彈無力花生維持震蕩；周三，花生期貨小幅上漲。主力合約PK2210沖高回落，收9658，較上一交易日漲0.08%，減倉0.5萬手，持倉8萬手。局部地區降雨，新花生暫未大量上市，關注上市進程。高溫之下存貨商出貨意愿增強，但下游批發市場采購不多。等待新米有效供應市場，短期建議暫時觀望。白糖:原糖下跌巴西燃料走弱打壓；原糖期貨收低。10合約下跌0.03美分/磅，跌幅為0.2%。巴西石油公司下調汽油價格近5%。對于糖廠有繼續提高制糖比的動力。這顯著打壓價格，近期不斷調整。夜盤鄭糖低位震蕩。旺季來臨，消費帶動價格才能脫離底部，否則將延續震蕩。操作上建議短線交易為主。棉花:美棉調整鄭棉大幅下挫；美棉技術性調整，市場顯著超買。12合約下跌3.31美分/磅，跌幅為2.8%。雖然天氣憂慮仍舊影響市場，但短期價格超買引發技術性調整。另外，美元走強也打壓棉價。夜盤鄭棉大幅回落，外盤回調對國內產生明顯打壓。雖然紡織織造指標短期有好轉，但庫存壓力仍存。操作上建議短線交易為主。國信期貨公司授權文本由“專注期貨開戶交易及專業行情分析資訊網站”：【一期貨www.1qh.cn】轉發