豆粕期權是什么

(資料圖片僅供參考)

期權（Option），是指賦予其購買方在規定期限按買賣雙方約定的價格（簡稱協議價格（StrikingPrice）或執行價格（ExercisePrice））購買或出售一定數量某種金融資產（稱為標的資產（UnderlyingAssets））權利的合約。期權購買方為了獲得這個權利，必須支付給期權出售方一定的費用，稱為權利金、期權費（Premium）或期權價格（OptionPrice）。

豆粕期權合約是指由大連商品交易所制定的、規定合約買方有權在將來某一時間段內以特定價格買入或者賣出相應豆粕期貨的標準化合約。買方以支付一定數量的權利金為代價而擁有了這種權利，但不承擔必須買進或賣出的義務。賣方則在收取了一定數量的權利金后，在一定期限內必須無條件服從買方的選擇并履行成交時的允諾。

豆粕期權上市日期

證監會3月17日公布公告，豆粕期權合約于3月31日在大商所掛牌交易，白糖期權合約將于4月19日在鄭商所掛牌交易。

豆粕期權方面，大商所相關負責人表示，大商所以“安全推出、平穩運行、嚴控風險”為基本原則，在上市初期對部分業務參數從嚴管理，讓市場參與者對期權交易有個熟悉的過程，確保豆粕期權的平穩上市。

豆粕期權到期日

合約到期日是合約有效期截止的日期，也可以說是期權買方可行使權利的最后日期。合約到期后自動失效，期權買方不再享有權利，期權賣方不再承擔義務。

豆粕期權行情

豆粕期貨主力1月合約，9月27日價格小幅振蕩，日盤價格收于2783元/噸，當日成交量為76萬手，持倉量197萬手，成交量、持倉量有所減少。

豆粕期權今日成交量維持穩定，總成交量1.44萬手（單邊，下同），持倉量13.40萬手，成交量、持倉量維持穩定。1月合約成交量占所有合約成交量的81%，持倉量占所有合約持倉量的70%。豆粕期權的單邊持倉頭寸限額放開后，市場成交活躍度顯著提升。豆粕看跌期權成交量與看漲期權成交量的比值為0.47，看跌期權持倉量與看漲期權持倉量的比值則維持在0.64，情緒繼續維持樂觀。

1月豆粕期權平值合約行權價移動至2800的位置，平值期權隱含波動率小幅回落至16.66%，隱含波動率與60日歷史波動率的差值縮小至0.13%。9月USDA月度供需報告公布后，隱含波動率大幅下行。但考慮到9月29日公布的USDA季度庫存報告疊加國慶后的10月USDA供需報告，豆粕波動預期加大，建議賣出寬跨組合止盈平倉。

豆粕期權怎么買賣

1、做多豆粕認購期權

適用情況：投資者預計豆粕期貨合約價格將要上漲，但是又不希望承擔下跌帶來的損失；或者投資者希望通過期權的杠桿效應放大上漲所帶來的收益，進行方向性投資。

盈虧平衡點：行權價格+權利金

最大收益：無限

最大損失：權利金

2、做空豆粕認購期權

投資者預計豆粕期貨價格可能要略微下降，也可能在近期維持現在價格水平。

盈虧平衡點：行權價格+權利金

最大收益：權利金

最大損失：無限

3、做多豆粕認沽期權

投資者預計豆粕期貨價格下跌幅度可能會比較大。如果豆粕期貨價格上漲，投資者也不愿意承擔過高的風險。

盈虧平衡點：行權價格-權利金

最大收益：行權價差-權利金

最大損失：權利金

4、做空豆粕認沽期權

投資者預計豆粕期貨合約短期內會小幅上漲或者維持現有水平。另外，投資者不希望降低現有投資組合的流動性，希望通過做空期權增厚收益。

盈虧平衡點：行權價格-權利金

最大收益：權利金

最大損失：行權價差-權利金

豆粕期權與豆粕期貨投資組合操作邏輯總結

預計豆粕期貨價格會上升，買入豆粕認購期權，可以獲得上漲帶來的收益。

預計豆粕期貨價格可能要略微下降，或維持目前水平，賣出豆粕認購期權，增加權利金收入追求超額表現。

預計豆粕期貨價格下跌幅度可能會比較大，買入豆粕認沽期權，支付權利金保護豆粕期貨價格下跌風險。

預計豆粕期貨短期內會小幅上漲或者維持現有水平，賣出豆粕認沽期權，可增加權利金收入。