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由于全球經濟前景的不確定性增加，企業融資市場陷入了深寒，有融資計劃的黃金企業也直接感受到了冷意。今年上半年，全球企業融資總額約為2000億美元，創下19年來新低。不少國家執行貨幣緊縮政策，投資者規避風險的姿態增強，這都使得企業融資成本上升，且難度加大。對于黃金企業來說，更難的是隨著加拿大豐業銀行逐步撤出黃金業務，之前一個重要的融資途徑也在逐步消失。之前黃金礦業公司的融資流程可以簡化為礦業公司的首席執行官首先向他熟悉的銀行家兜售雄心勃勃的發展或者收購計劃，并為這個計劃標價。如果那個銀行家評估這個項目靠譜，相信公司有能力執行并認為能賺錢，會同意發行債券等方式籌集資金。銀行保障融資也并不意味著拿出全部資金，其會聯系基金和機構投資者并說服他們參與進來，共同分擔風險。但現在勘探公司或者礦業公司拿著新的項目書，越來越難以從銀行家那里拿到支票，因為大多數銀行都在縮減業務。在一片冷清中，俄羅斯最大的黃金生產商極地黃金成為一家幸運的公司。8月下旬，極地黃金發行了票面利率為3.8%的五年期債券，計劃將發行所得資金用于一般企業用途和投資項目。而極地黃金之所以能發債成功，一個重要原因是發行的并非傳統美元債，而是人民幣計價的債券。其發行價值46億元（約合6.7億美元）的人民幣債券引起了投資者極大的興趣。俄羅斯的黃金礦業公司發行人民幣債，一方面是因為其被限制進入美元和歐元市場后，人民幣債券市場成為不得已的替代選擇，而另一方面則是因為人民幣融資市場本身在不斷發展完善，流動性在穩步增加，國際可兌換性逐漸改善，這個市場的吸引力也對礦業公司越來越大。其結果是在極地黃金發行人民幣債券的同一個月，俄羅斯鋁業也在莫斯科交易所發行了人民幣債券。之前人民幣債券市場主要服務于國內礦業公司，而且還會被礦業公司的美元債分一杯羹。現在有更多的外國礦業公司加入人民幣債市場，可以有效擴大這個細分市場的活躍度。從長遠看，如果人民幣在黃金領域的使用范圍不斷擴大，人民幣計價的黃金也會水到渠成，甚至能打造出類似“石油美元”的“黃金人民幣”。同時，由于黃金礦業的投資周期長、風險高、資金量大而且充滿不確定性，成本超支和延誤是常態，一個活躍的融資對于這些公司的健康發展至關重要。從這點看，完善人民幣黃金融資市場，足以形成一個資本市場和礦山企業雙贏的局面。