對沖基金是指金融期貨和金融期權(quán)等金融衍生工具與金融工具結(jié)合后以營利為目的的金融基金。

對沖基金的特點(diǎn)：

(相關(guān)資料圖)

（1）投資活動的復(fù)雜性。

近年來結(jié)構(gòu)日趨復(fù)雜、花樣不斷翻新的各類金融衍生產(chǎn)品如期貨、期權(quán)、掉期等逐漸成為對沖基金的主要操作工具。這些衍生產(chǎn)品本為對沖風(fēng)險而設(shè)計，但因其低成本。高風(fēng)險、高回報的特性，成為許多現(xiàn)代對沖基金進(jìn)行投機(jī)行為的得力工具。對沖基金將這些金融工具配以復(fù)雜的組合設(shè)什，根據(jù)市場預(yù)測進(jìn)行投資，在預(yù)測準(zhǔn)確時獲取超額利潤，或是利用短期內(nèi)中場波動而產(chǎn)生的非均衡性設(shè)計投資策略，在市場恢復(fù)正常狀態(tài)時獲取差價。

（2）投資效應(yīng)的高杠桿性。

典型的對沖基金往往利用銀行信用，以極高的杠桿借貸（Leverage）在其原始基金量的基礎(chǔ)上幾倍甚至幾十倍地擴(kuò)大投資資金，從而達(dá)到最大程度地獲取回報的目的。對沖基金的證券資產(chǎn)的高流動性，使得對沖基金可以利用基金資產(chǎn)方便地進(jìn)行抵押貸款。一個資本金只有1億美元的對沖基金，可以通過反復(fù)抵押其證券資產(chǎn)，貸出高達(dá)幾十億美元的資金。這種杠桿效應(yīng)的存在，使得在一筆交易后扣除貸款利息，凈利潤遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于僅使用1億美元的資本金運(yùn)作可能帶來的收益。同樣，也恰恰因為杠桿效應(yīng)，對沖基金在操作不當(dāng)時往往亦面臨超額損失的巨大風(fēng)險。

（3）籌資方式的私募性。

對沖基金的組織結(jié)構(gòu)一般是合伙人制。基金投資者以資金入伙，提供大部分資金但不參與投資活動；基金管理者以資金和技能入伙，負(fù)責(zé)基金的投資決策。由于對沖基金在操作上要求高度的隱蔽性和靈活性，因而在美國對沖基金的合伙人一般控制在100人以下，而每個合伙人的出資額在100萬美元以上。由于對沖基金多為私募性質(zhì)，從而規(guī)避了美國法律對公募基金信息披露的嚴(yán)格要求。由于對沖基金的高風(fēng)險性和復(fù)雜的投資機(jī)理，許多西方國家都禁止其向公眾公開招募資金，以保護(hù)普通投資者的利益。為了避開美國的高稅收和美國證券交易委員會的監(jiān)管，在美國市場上進(jìn)行操作的對沖基金一般在巴哈馬和百慕大等一些稅收低，管制松散的地區(qū)進(jìn)行離岸注冊，并僅限于向美國境外的投資者募集資金。

（4）操作的隱蔽性和靈活性。

對沖基金與面向普通投資者的證券投資基金不但在基金投資者、資金募集方式、信息披露要求和受監(jiān)管程度上存在很大差別。在投資活動的公平性和靈活性方面也存在很多差別。證券投資基金一般都有較明確的資產(chǎn)組合定義。即在投資工具的選擇和比例上有確定的方案，如平衡型基金指在基金組合中股票和債券大體各半，增長型基金指側(cè)重于高增長性股票的投資：同時，共同基金不得利用信貸資金進(jìn)行投資，而對沖基金則完全沒有這些方面的限制和界定，可利用一切可操作的金融工具和組合，最大限度地使用信貸資金，以牟取高于市場平均利潤的超額回報。由于操作上的高度隱蔽性和靈活性以及杠桿融資效應(yīng)，對沖基金在現(xiàn)代國際金融市場的投機(jī)活動中擔(dān)當(dāng)了重要角色

對沖基金如何獲利？

一、放空。

例如先向借得股票來賣出，并且同意未來股票償還，賺取股票下跌的利潤

二、財務(wù)杠桿操作。

就是借錢來進(jìn)行交易。