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世界三大避險貨幣是瑞士法郎、美元、日元。

公認的傳統避險貨幣是瑞士法郎，瑞士是永久中立國，被認為是世界最安全的地方，瑞士法郎長期以來都被投資者視作傳統的避險貨幣。

美元也常常在外匯交易中扮演著避險貨幣的角色。隨著全球化發展，美元已經成為外匯交易中最重要的貨幣，大宗商品、貴金屬等均以美元定價。所以一旦風險來臨，市場傾向于將手中的貨幣或者資產兌換成美元，同時因為美元自由的流動，也使得美元成為規避風險最便捷的貨幣。

日元成為避險貨幣的原因則比較特殊，即低息吸引套利交易。但隨著90年代的房產泡沫，日本經濟進入到了“失去的20年”，日本央行為刺激經濟，不斷降低利率，并長時間保持低利率，使得日元成為低息貨幣，是日元成為避險貨幣最直接的原因。

所以日元成為全球融資成本最低的貨幣，因此在日本以外的地區出現投資機會的時候，就吸引了套利交易者，他們能輕松的從日本融得巨量而又廉價的日元資產，加上日元是自由兌換貨幣，因此可以輕松的轉換為其他貨幣。