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最新的美國9月消費者物價指數（CPI）數據顯示，季調后的通脹年率仍高達8.2%，高于市場預期0.1%，而核心通脹環比大幅增長0.6%，延續了上月增速，并高于預期。從總體通脹數據來看，能源和食品價格基本符合預期，而環比之所以超預期，之前是0.2%，這次是0.4%，主要還是受到核心通脹的拖累。9月通脹維持高位，主要推動力量來自于服務業，包括房租和二手車等都涵蓋在服務業內。圖：美國消費者物價指數（CPI）年率通脹依然頑固，在數據公布時市場的第一反應是高通脹意味著美聯儲會更加緊迫、更加堅定的去加息，所以在數據公布后1小時，黃金、白銀、鉑金、鈀金等貴金屬價格直線下跌，同時美股場外指數也下跌2%，原油價格下跌，直到美股開盤，市場才開始得到扭轉，而且最終收盤全部收漲。圖：美國房租通脹一方面，市場確實在期待通脹猶如美聯儲說的應該出現回落，但是不希望落空，美聯儲不得不堅持去加息，另一方面就算市場已經接受美聯儲會去加息，但這一點肯定直接反應在行情中。但接下來，筆者認為，市場依然在等待美聯儲的反應，在當前通脹水平，美聯儲11月加息75個基點是當前市場共識，但現在通脹超預期，美聯儲是否還有更加鷹派的措辭和政策，至少在11月利率決議之前，有一段“真空期”，所以對貴金屬價格而言，反彈幅度應該有限，更多偏向于反彈后的振蕩。