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一、較發達的新興國家貨幣更顯強任性“令人費解”和“韌性驚人”，是近期各機構對新興市場貨幣的積極評價。相對于發達市場貨幣韌性的上升都已經讓基金經理刮目相看。美元迭創新高令全球各地貨的幣陷入了厄運循環。但仔細觀察就會發現，新興市場匯率基準指數的跌幅只有發達國家的一半。而且非同尋常的是，盡管作為貧困國家支柱的大宗商品價格暴跌，但新興市場貨幣的出色表現仍在繼續。過去兩個月，大宗商品價格扭轉了今年早些時候的走勢，但大宗商品生產國的表現仍然好于歐元區或G-10。發展中國家成功抵御住了美聯儲貨幣政策緊縮帶來的一些動蕩，關于它們會成為美國收益率上升所引發市場崩盤的重災區的假設受到質疑。相對比，英國和歐洲感受到了更多的痛苦，而巴西和墨西哥等國貨幣豐厚的收益率則吸引了投資者——這是一些全球最激進加息行動的結果。新興市場過去幾十年所面臨的同樣問題；通脹壓力和財政赤字。鑒于波動的繼續，投資者需要尋找更高的回報，而那是在新興市場。今年截至6月9日，由于大宗商品價格的上漲，MSCI發展中國家貨幣指數的跌幅僅有2.5%，遠低于發達國家貨幣指數7.4%的跌幅。此后，原材料價格指數大幅下挫，但新興市場的表現仍比七國集團強出2個百分點。在彭博跟蹤的23種發展中國家貨幣中，有21種表現強于英鎊，19種跑贏歐元，所有23種的表現都強于日元。二、韓國央行第一季度或結束加息經濟學家預計，韓國央行將于明年初結束加息周期。這種觀點在很大程度上與央行關于終點利率可能升至3.5％左右的預測一致。最新預估中值，韓國央行可能會在11月會議上將7天期回購利率提高25個基點至3.25％。調查稱，預計明年第一季度再次加息，利率將達到3.5％，并可能持續到2023年底都保持在這一水平。此前，韓國央行行長李昌鏞上周發表講話稱，貨幣政策委員會認為終點利率將達到3.5％左右。在將基準利率上調50個基點后，韓國央行也維持了8月對今年GDP增長2.6％的預測，但暗示可能會下調明年的預測。多數經濟學家維持2022年經濟增速預估在2.6％不變，同時將2023年GDP增速預估從2.1％下調至1.9％。目前，我們將2022年的預測維持在2.7％，我們已將2023年韓國GDP增長預測進一步下調0.3個百分點至1.3％，反映出我們對美國和歐洲經濟增長預測的下調，以及利率上升。并且，當前季度到年底的通脹預期從5.8％下調至5.5％，并將年度預測維持在5.2％。調查顯示，明年的全年展望從2.9％上調至3.1％。我們認為，鑒于過去幾個月通脹率維持在5.5—6.5％之間，今年年度通脹率預測從5％上調至5.2％。