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雷斯塔能源公司(Rystad Energy)的研究顯示，由于可再生能源的潛在回報(bào)期未達(dá)一年，或?qū)⒁l(fā)一場純粹以項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ)的可再生能源資產(chǎn)開發(fā)競賽，高昂的現(xiàn)貨電價(jià)（尤其是在歐洲）正在改變公用事業(yè)風(fēng)能和太陽能的投資敘事。該能源公司數(shù)據(jù)顯示，可再生能源的資本投資也大幅增加，預(yù)計(jì)今年將達(dá)4940億美元，超過上游石油和天然氣的4460億美元。這是可再生能源的投資額首次超過石油和天然氣。截至目前，可再生能源項(xiàng)目(太陽能光伏和風(fēng)能)的回報(bào)并不引人注目，主要依靠補(bǔ)貼以完成項(xiàng)目。近期，大宗商品和供應(yīng)鏈問題導(dǎo)致成本壓力大，本應(yīng)使情況變得更糟，這是由于這些問題逆轉(zhuǎn)了該行業(yè)多年來單位成本迅速增加的情況。然而，雷斯塔能源公司的分析表明，目前德國、法國、意大利和英國的現(xiàn)貨價(jià)格都將導(dǎo)致12個(gè)月或更短的投資回報(bào)周期。雷斯塔能源公司高級(jí)副總裁Michael Sarich表示:“各國都在爭相尋找安全且價(jià)格合理的能源，今年，可再生能源的資本投資將首次超過石油和天然氣。在某種情況下，可再生能源項(xiàng)目的投資回報(bào)期或?qū)⒖s短至不到一年，未來對(duì)可再生能源的投資可能會(huì)進(jìn)一步增加。”為了解可再生能源價(jià)格飆升對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)的影響，上圖中顯示，德國已對(duì)通用的250兆瓦(MW)太陽能光伏資產(chǎn)進(jìn)行建模。假設(shè)長期電價(jià)為50歐元/兆瓦時(shí)(49美元/兆瓦時(shí))，預(yù)計(jì)稅后回報(bào)率約為6%，回報(bào)周期為11年。假設(shè)在啟動(dòng)年（首年）的價(jià)格較高，第2年和第3年均下降，直到回到長期假設(shè)價(jià)格。如下所示，價(jià)格為350歐元/兆瓦時(shí)或以上，投資回報(bào)期僅為1年，而價(jià)格約為180歐元/兆瓦時(shí)(歐盟委員會(huì)建議的價(jià)格門檻)，投資回報(bào)期將減半至5-6年。數(shù)據(jù)顯示的是德國的情況，但350歐元/兆瓦時(shí)也將使得法國、意大利和英國的回報(bào)期短于12個(gè)月。并非所有可再生能源開發(fā)商，都能在同等程度上獲益鑒于上述國家8月的月平均現(xiàn)貨價(jià)格都遠(yuǎn)超過400歐元/兆瓦時(shí)，公用事業(yè)可再生能源的經(jīng)濟(jì)性似乎十分可觀。可再生能源相對(duì)較低的運(yùn)營成本支撐各國觀點(diǎn)，因?yàn)榧词归L期電價(jià)大幅下降，其回報(bào)仍將保持強(qiáng)勁。從歷史的角度看，項(xiàng)目需要確定現(xiàn)金流以獲得資金，往往通過保證收購電價(jià)和/或電力購買協(xié)議（PPAs）。盡管這些機(jī)制保護(hù)項(xiàng)目免受下行價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，但它確實(shí)意味著價(jià)格受到限制或不會(huì)暴露于高現(xiàn)貨價(jià)格市場中。事實(shí)上，大多數(shù)歐洲的太陽能和風(fēng)能項(xiàng)目并沒有從目前的高價(jià)格中受益。然而，盡管在可再生能源項(xiàng)目開工之前，可能需要數(shù)年時(shí)間來明確監(jiān)管責(zé)任和掃除其他障礙，但如果有人認(rèn)為高價(jià)格將持續(xù)，開發(fā)商和金融家都應(yīng)盡快啟動(dòng)和運(yùn)行項(xiàng)目，并最大限度觸及批發(fā)價(jià)格，因?yàn)橐坏┣捌诔杀镜靡曰貓?bào)，即使價(jià)格回落至接近歷史水平，回報(bào)也將極具吸引力。此外，研究和分析表明，投入可再生能源的資金首次超過上游石油和天然氣（包括棕地和綠地，但不包括勘探）。如果可再生能源價(jià)格持續(xù)走高，開發(fā)商迅速推出新產(chǎn)能，那么，可觀的經(jīng)濟(jì)效益甚至可能加速歐洲可再生能源行業(yè)的增長。