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法巴銀行：不建議追漲歐元歐洲央行在12月會議上如預期地放緩了加息步伐，但是其影響被進一步鷹派的聲明所抵消。歐洲央行行長拉加德的言論已經清楚的表明，央行有將加息步伐穩定在50個基點的傾向，而且未來的通脹下行路徑將更加坎坷。長期以來，我們認為各國央行都低估了這場通脹的持久性，但這次歐洲央行的表態有助于強化緊縮周期仍未結束的信號，這是一個可喜的進展。雖然鷹派的言論給歐元帶來了提振，近期市場對歐元的多頭頭寸有所增加，估值水平也有所抬升，但是我們不建議追逐這種收益，驅動歐元走勢的更多還是市場的風險情緒而不是利率。三菱日聯：警惕日本央行調整立場預計日本央行下周將再次壓制有關政策變化的猜測。日本明年改變政策立場的條件已經具備，但日本央行行長黑田東彥料將繼續指出，現在做出任何改變都為時過早。歐元區主權債收益率明顯走高，日本央行下周將面臨發出更強硬信息的壓力以限制日元再度貶值。但出于多種原因，市場可能會對未來幾個月日本央行政策變化的猜測更加敏感。重要的是，數據變化似乎開始令調整政策更加合理了，日本央行決議后，日本周五還將公布一系列通脹數據，尤其是11月核心CPI年率料將達到3.7%，為1981年12月以來的最高水平。摩根大通：2024年油價可能超過70美元美國SPR（戰略石油儲備）月進口能力約為80萬桶/天，如果美國政府想投機取巧，那么它將利用2023年第一季度較低的價格，將總進口量增加一倍，達到1.2億桶。雖然不排除美國政府將收儲推遲一年，換取WTI價格下跌，但隨著原材料和勞動力、鉆井等服務價格上升，美國頁巖生產商2023年成本將再增加10-20%至67美元/桶，而政府收儲的目標價格區間在67-72美元/桶（這也被認為是為油價托底）。因此明年預計生產成本已經達到該目標區間下限，預計2024年WTI價格可能會超過70美元/桶。澳新銀行：明年油市供應將繼續收緊在油價高企和經濟低迷的背景下，石油需求短期內持續疲軟。然而，隨著中國在2023年重新開放和補充庫存的步伐加快，供應方面的問題可能會加劇，這加劇了歐佩克減產和歐洲對俄羅斯石油制裁造成的現有供應困境。我們認為，隨著尋找替代買家變得越來越困難，俄羅斯的石油出口量將下降150萬桶/天。與之前的經濟低迷時期相比，石油市場處于一個更為強勁的基本面地位。全球庫存相對較低，持續的供應問題應該會抵消2023年的需求疲軟。預計2023年3月WTI原油價格為104美元，6月為114美元，9月為109美元，12月為104美元。Kitco分析師Jim Wyckoff：黃金中長線技術分析觀察黃金期貨的周線圖可以發現，自10月以來，金價一直呈上升趨勢，周線整體態勢偏向黃金多頭；黃金期貨價格只有低于2022年低點1619.10美元，空頭才能獲得更加長期的技術力量，這樣金價才會出現更劇烈且持久的下跌趨勢。周線圖表明，2023年金價將在1800美元-1950美元之間震蕩上行。同樣，黃金期貨的月線圖也是長期看漲，自2015年以來，金價一直呈波動上升趨勢；自2020年創下歷史新高以來，月線圖的價格走勢一直傾向在歷史高位橫盤、震蕩和盤整，表明多頭可能正在為未來幾個月或幾年的另一次上漲積蓄能量。總之黃金期貨的周線圖和月線圖都暗示黃金將出現更長期的看漲態勢，我預計五年內金價將再次創下歷史新高。德國商業銀行：金價將先跌后漲根據美聯儲基金利率期貨的數據，市場仍認為利率峰值略低于5%，因此，在短期內，利率預期可能會出現上調，這應該會對黃金構成壓力，預計金價將首先回落至1750美元，直至美聯儲加息周期明顯結束。在預計3月份進行最后一次加息后，美聯儲可能會保持一段時間利率不變，但隨著由于經濟疲軟和通脹放緩，美聯儲可能會在2023年年底再次降息；不過，目前美聯儲還未預期到這一點，因此一旦它接受了這一觀點，黃金應該會在明年下半年再次上漲，而屆時隨著美元走軟，金價到明年年底有望上升至1850美元。（指股網編輯：林雪）