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在日本央行放棄超寬松貨幣政策后，日元的動蕩走勢已暫停。

日本央行行長黑田東彥表示，換檔不是緊縮措施，而只是“技術調整”。市場并不這么看。此后，所有發達市場曲線的后端收益率都走高。在周二的會議之前，日本央行行長黑田東彥一直堅定地表示，該政策將得到強有力的維持。這一轉變令市場感到意外。新的銀行行長計劃于 2023 年 4 月任命，有人認為他可能會為新領導人在通貨膨脹加速的情況下收緊政策鋪平道路。日元被一些投資者用作融資貨幣，日本收益率的上升改變了這些參與者的定價動態。

日本是美國國債的最大持有國，如果國內收益率再次上升，可能會對全球最大的債務市場產生影響。展望未來，問題仍然是政策方向和全球投資組合所需的調整。顯而易見的是，就美元/日元而言，日本國債收益率很重要。美國國債一直是美元/日元的推動力。那張照片可能正在改變。

貨幣行情走勢分析

雖然該銀行將其政策平衡利率維持在 -0.10%，但它調整了收益率曲線控制 (YCC)，將日本政府債券 (JGB) 的 10 年期利率設定在零附近的 +/- 0.50% 區間。美元/日元迅速從 137.50 跌至 130.50。隨著市場思考傾斜的后果，它已經穩定下來。

指股網編輯：秋荷