經常有種說法，買好股票、買好基金不用在意高位低位，長期持有即使買貴一些也沒關系。事實上如何呢，我們來看看從過去的高位低位至今，優秀基金的表現，買在不同時點有多大差異。

買點不同年化差異很大

以目前管理同一只基金時間比較長、年化收益比較高的謝治宇、張坤、朱少醒為例。謝治宇2013年1月29日開始管理興全合潤，至今年化收益29.19%;張坤2012年9月28日開始管理易方達中小盤，至今年化收益27.31%;朱少醒2005年11月16日開始管理富國天惠精選成長，迄今年化收益22.03%。

那么，我們現在假設分別在2015年6月12日上證指數5178點高位，或2014年3月12日上證指數1974點底部，分別買入以上幾只基金，看看情況會怎么樣。

如果在2015年6月12日5178點高位買入興全合潤，至2021年3月26日，5年9個多月的時間，年化收益為35.47%;然而如果是在2014年3月12日買入，至今7年多一點的時間，年化收益就能高達54.75%。差不多一年要多賺19%以上。

同樣以易方達中小盤來看，5178點買入至今，年化收益為43.63%，而如果早一年多在1974點買入，年化收益則有56.85%，差不多一年也相差13%多。如果是買富國天惠精選成長，5178點買入至今年化收益20.16%，1974點買入的話年化收益44.29%，一年相差24%多。

從以上3只基金比較來看，即使在高位買入了優秀基金，拉長時間還是有不錯收益;然而如果買入時點好的話，收益會高出更多，少則一年增厚10%多，多則一年增厚20%多。

如果以時間更長區間來看。回到2007年、2008年的高位和低位，謝治宇和張坤那時還沒做基金經理，先看看朱少醒的富國天惠成長，如果在2007年10月16日6124點的高位買入，至今年化收益為24.1%，但如果是2018年10月29日1664點的底部買入，年化收益高達37.91%。也就是這10多年的時間，每年可以多賺將近14%。

以同樣穿越了2006、2007年大牛市的楊谷管理的諾安先鋒來看，楊谷從2006年2月開始管理至今，如果是6124點的時候買入諾安先鋒，至今年化收益只有9.04%;而如果是1664點的位置買入，年化收益高達21.32%，每年收益高出12%多。

賣點不同差異也不小

實際上，不只是買點，賣點不同，導致的年化收益也會相差很多。比如在牛年春節前的2月10日賣出，以及最新的3月26日賣出。兩者導致的年化收益也有不小差異。

同樣以富國天惠成長來看，2015年6月12日高位至今年化收益率為20.16%，但如果是1個多月前2月10日賣出，則年化收益率為25.17%，也就是相差一個月，這五六年的時間，每年收益都要相差5%，差別還是不小。以易方達中小盤來看也是一樣。5178點至今(今年3月26日)，年化收益為43.63%;但同樣是5178點到今年2月10日，年化收益高達52.6%，差不多年化收益相差9%。

一般人怎么做到擇時？

從以上情況可以看出，即使買到了績優的基金(實際可能買的基金業績不怎么樣)，不論是買點還是賣點，是高位還是低位，導致年化收益相差還是比較大。那么，問題來了，很多投資者可能要說，擇時是很難的，一般人做不到。

確實，要買在最低點、賣在最高點，對普通投資者來說是很難，專業投資者也很難做到。但在一個底部區間，或一個市場情緒高亢的區間，大體還是能有所判斷。這就要求投資者要做到逆向投資，避免在市場上大家都在談論股票、基金，熱門股票動輒50、60倍甚至百倍市盈率的時候買入，而在市場冷清的時候，比如2014年上半年持續在2000點的時候，差不多的時間慢慢買入。

這樣，即使不能在2000點買股票或買基金，也能在2200、2300點的時候買入，規避了5000點、6000點追高的風險。