國防軍工板塊尾盤持續走強，截至14:30，中證軍工指數漲2.87%，連續收復5日、10日均線。中航西飛漲停，晨曦航空、愛樂達、鴻遠電子、廣聯航空、海格通信等漲幅居前。

國防軍工ETF(512810)放量上行，截至14:30，上漲2.92%，換手率12.73%，交投十分活躍。

9月以來，國防軍工板塊持續調整，階段性回調近10%。對此，多家主流機構進行解析，并指出回調即加倉良機。

階段調整不會改變行業高景氣，資金行為也不會改變行業的長期向好趨勢。經過近期板塊整體調整，部分核心國防軍工資產2022年估值再次回調至25倍-40倍，已出現較好的配置窗口。

中信證券最新觀點指出，近期國防軍工板塊調整較大，截至9月17日，行業整體估值已調整至過去5年43%分位。國防軍工行業當前正處于半年報和三季報間的空窗期，短期催化劑缺失導致賺錢效應減弱，而基金調倉、短線資金的輪動等更加劇了板塊波動。行業已進入黃金發展期，行業的成長性和長期發展高確定性正持續得到驗證，特別是大訂單的落地，保障了板塊未來幾年的持續增長，預計將重塑行業的估值體系至遠期估值。

國家重申強軍備戰確保行業長期高景氣，短期回調為加倉良機。

華泰證券指出，9月以來國防軍工板塊震蕩加劇，但從半年報來看，景氣度和基本面持續向上，當前多數業績增速較快的標的估值已回歸至合理甚至偏低的范圍。

從中長期來看，軍工板塊持續性和確定性俱佳，因此在板塊下跌之際堅決提示機會。

德邦證券認為，近期軍工板塊有一定程度的調整，認為主要是由于中報后暫時進入信息層面的真空期，上游部分企業月度訂單環比持平，疊加前期所謂“集采”壓制情緒，出現較大幅度下跌。近期多個型號確定的批產的量都非常可觀，行業邏輯未變;軍工行業景氣度與經濟增長本身相關性很小，橫向比較，無論是增速還是確定性都有顯著優勢;訂貨淡季訂單持平屬于正常現象，四季度有望明顯改善。

截至發稿，國防軍工ETF(512810)今年以來漲幅11.44%，相較業績比較基準1.95%的超額收益接近10%，穩居所有國防軍工類ETF首位!拉長時間看，國防軍工ETF(512810)自2019年至今漲幅147.59%，同期業績基準表現僅有108.89%，區間超額回報接近40%，年均超額回報達15%!

業內人士表示，高額的超額回報核心來源為該ETF規模適中下的打新增厚收益，來自德勤中國的研究數據顯示，2021年上半年A股新股數增長109%全年新股發行或將達創紀錄的600只，新股發行仍將維持高位，受益政策優勢的公募基金仍會持續受益于新股配售!

伴隨注冊制持續全面推進，北交所落錘推進加速，后續超額回報有望持續穩定。

風險提示：中證軍工指數成立于2004年12月31日，該指數的歷史業績是根據該指數目前成份股結構模擬回測而來。其指數成份股可能會發生變化，其回測歷史業績不預示指數未來表現。任何在本文出現的信息(包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等)均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績并不代表其未來表現，投資需謹慎。貨幣基金投資不等同于銀行存款，不保證一定盈利，也不保證最低收益。