目前，醫藥整體估值回歸歷史較低水平，醫藥板塊內部分化極大，大部分公司的估值已經回調到位，但是它們很可能長期維持在這個較低的估值水平，未來也難有積極表現。相反的是，少數重點公司估值依然高高在上，難言回調到位。國海富蘭克林基金表示，行業的整體估值已經不是一個重要的參考依據，未來醫藥更多的是自下而上精選投資標的，未來將更多考慮所關注公司的估值是否合理，板塊的參考意義在下降。

就新一輪集采對板塊以及企業盈利的影響，國海富蘭克林基金表示，從2018年開始的集采已經常態化，不存在所謂新集采，只要在醫保支付覆蓋范圍內，無論對于藥品和耗材，集采理論上都只是時間問題。

集采對行業的影響表現為，短期增加上市公司的業績不確定性，長期較難判斷公司未來的發展潛力，對此市場已經進化出醫藥投資“新常態”，以適應藥品和耗材集采的常態化，即加大對醫療服務、消費醫療以及CXO板塊等非集采板塊的權重配置，以盡可能規避集采帶來的投資風險。

談及新冠疫情對于醫藥板塊影響，國海富蘭克林基金認為有利有弊，既有相關的投資機會，也會受到相應的干擾，需要區別對待，控制好倉位和投資節奏。此外，國海富蘭克林基金認為，醫藥板塊的剛需屬性依然有望在明年不確定的市場中有穩定的發揮和表現，應重視成長股的新邏輯，注重安全邊際的計算，做好風險管控。

在未來醫療板塊的配置思路上，國海富蘭克林基金表示，將會用全球視野，發掘中國醫藥制造在全球有比較優勢的細分賽道，例如CDMO和原料藥板塊，醫療設備和裝備制造板塊;積極發掘創新賽道，關注具備本土優勢的創新藥企業和進口替代公司。國海富蘭克林基金認為，這些板塊具備較高的研究壁壘，較大的市場認知差，以及較高的市場天花板，有望在未來的國內國外競爭中，獲得相對較強的競爭優勢。