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北交所再送政策“禮包”：股票做市交易業務2月20日正式啟動

人民網北京2月20日電 （黃盛）繼2月13日啟動融資融券交易業務后，北京證券交易所（以下簡稱“北交所”）再次送出政策“禮包”——今日正式啟動股票做市交易業務。

據北交所介紹，自2023年1月19日《北京證券交易所股票做市交易業務細則》和《北京證券交易所股票做市交易業務指引》發布實施以來，北交所積極做好股票做市交易業務各項準備工作，對適格券商開展全面動員和專項培訓，組織擬首批參與北交所做市的證券公司完成交易權限開通、做市標的庫存準備等工作，指導市場機構改造做市業務相關系統，并完成兩輪全網測試和通關測試。

截至2023年2月17日，共有15家做市商經中國證監會核準取得上市證券做市交易業務資格，其中，國金證券、中信證券、安信證券、東吳證券、銀河證券、國泰君安、興業證券、中信建投、申萬宏源、國信證券、財通證券、華泰證券、招商證券等13家券商將參與北交所股票做市交易，共涉及做市標的股票36只。其他兩家取得做市交易業務資格的做市商目前正在推進各項準備工作，擬于后期開展北交所做市業務。

北交所相關負責人表示，為促進做市制度持續發揮積極效應，北交所將在業務上線后，從兩方面完善做市交易方式：一是積極推動北交所做市商資質擴容，考慮到北交所上市公司目前均來源于新三板市場，為提升北交所做市業務實施效果，推動新三板與北交所做市業務良性互動，北交所將在確保風險可控的前提下，積極推進擴大北交所做市商范圍，盡可能納入更多具備一定做市經驗、做市表現和風控水平較好的新三板做市商；二是完善借券做市制度，允許做市商通過向上市公司股東借券的方式開展做市業務，有助于減輕做市商庫存管理風險、豐富做市商做市交易策略，進而提升做市商參與積極性，進一步發揮制度效應。

開源證券北交所研究中心總經理諸海濱認為，總體上來看，北交所做市制度與科創板做市制度大體相同，《交易細則》總體框架和規則也基本相同，北交所做市商報價義務上最小價差比科創板有所調降，也是為了更加符合北交所目前流動性和自身特點。科創板引入做市商制度后，市場流動性有所增加，有助于提高股票定價效率，42家證券當天平均換手率增加1.48%。此外，對做市商報價時長的要求有助于解決北交所流動性分化、交易時段不均勻問題。混合做市交易對不同證券品種的流動性邊際改善方面影響不一，但即使流動性分化依舊存在，仍然有助于實現價格發現。

中信證券權益投資部北交所做市負責人張劍霞表示，做市商的引入有助于提升北交所市場的報價厚度和深度，促進買賣雙方成交，同時在市場出現大幅震蕩時可以平抑股價波動，使股價變動更加平滑有序，降低投資者的交易成本。與新三板市場采用傳統做市模式不同的是，北交所做市采用混合做市模式，做市商為市場提供了補充流動性。