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1月18日，周三上午，日本央行維持超低利率，包括10年期國債收益率0.5%的上限，無視市場預期，在通脹壓力上升后將逐步取消其大規模刺激計劃。在為期兩天的政策會議上，日本央行一致投票維持其收益率曲線控制（YCC）目標不變，即短期利率為-0.1%，10年期國債收益率為0%左右。這一決定是在日本央行上個月出人意料地將收益率區間翻倍之后做出的，分析師稱這一調整未能糾正其大量債券購買造成的市場扭曲。市場曾預計會議可能會改變政策，而維持設置不變的意外決定使美元兌日元飆升近2%，為6月17日以來的最大單日百分比漲幅。自去年12月采取行動以來，日本央行面臨著自2016年推出YCC以來的最大考驗，因為通脹上升和工資上漲的前景讓交易員有借口通過激進的債券拋售來攻擊央行的收益率上限。日本的核心消費者通脹率連續八個月超過日本央行2%的目標，原因是企業提高價格以將更高的原材料成本轉嫁給家庭。