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美元對大多數主要貨幣對再創一周新高，隨著美股自早盤低點反彈，美元在美股收盤前收復了一些失地。 催化劑來自美國生產者價格指數（PPI）， 1月美國生產者價格指數年率增長6%，低于前值6.5%，但高于期值5.4%。 這些數據重新引發了人們的猜測，即美聯儲（fed）保持收緊步伐的時間會較預期更為延長，同時貨幣政策轉向的時間將進一步推遲。股市面臨巨大的拋壓，不過美股收盤前收復了盤中大部分失地。 另一方面，美國政府債券收益率上漲，10年期國債收益率為3.83%，兩年期美債收益率為4.61%。亞洲市場如果我們確實看到風險偏好普遍走軟，澳元現在可能是更脆弱的貨幣之一，因為最近兩個就業數據顯示出疲軟的跡象，收益率利差對美元有利。雖然澳元/美元將在很大程度上取決于股市表現，但澳元兌紐元現在可能更容易受到交叉盤的影響，因為最近的上漲不受利差的支持。歐洲市場歐洲央行執委會成員法比奧·帕內塔表示，小幅提高借貸成本將使貨幣政策得以更好地調整，因為前期的緊縮政策已開始抑制經濟活動。周五日歷相對平靜，但歐洲早盤英國零售銷售可能會加劇關于英國利率前景的爭論。事實上，零售銷售波動很大，圣誕節和新年前后進行季節性調整尤其困難，因此無論本月數據如何，我們都不會太相信。無論如何，趨勢非常明顯，過去 5 個月銷售額以穩定的 6% 年化趨勢下降，幾乎無論你以何種方式衡量趨勢。市場共識預計環比下降0.3%，這將保持這一趨勢，但如果銷售額為1%，趨勢不會有太大改變，而且每年這個時候月度數據的不可靠性表明任何此類錯過都會受到一小撮鹽對待。對于英鎊，貨幣市場高估了3月份加息的可能性，但外匯市場的行為似乎比貨幣市場定價的可能性要小得多。歐元兌英鎊回升至89.2上方，盡管英國5年期國債收益率周四漲幅超過其他地區，市場仍認為3月份加息50個基點的可能性為50%。部分原因是風險基調更為消極，在美國PPI數據強于預期后，股市回落。因此，風險較高的貨幣普遍較為疲軟。因此，盡管我們仍然認為英國3月份不太可能加息，但如果股市企穩，特別是如果零售銷售強于預期，英鎊很可能有回升空間。更強勁的數據無疑將有助于英鎊的短期，盡管我們對每年這個時候每月數據的可靠性持保留態度。美國市場加拿大央行行長麥克萊姆（Tiff Macklem）表示，他預計今年年中通脹將降至3%附近，并在2024年實現通脹目標2%。 不過，麥克萊姆補充稱：“如果有越來越多的證據顯示，通脹沒有像預期那樣下降，我們會準備進一步提高政策利率。在美國數據公布后，美元周四普遍走強，但懷疑當前的美元復蘇可能會開始失去動力。雖然PPI數字略高于預期，并且最初的申請人數仍然很低，但值得注意的是，在費城聯儲調查中看到了2009年后的另一個低點。目前有很多討論表明經濟衰退不會發生，但調查數據繼續表明存在重大的下行風險。因此，盡管通脹可能不會像美聯儲希望的那樣迅速下降，但H2衰退的可能性仍然很大，因此市場可能會回避現階段美聯儲在H2進一步收緊貨幣政策的定價，因為利率基本上與美聯儲135月的點陣圖一致。這使得美元在價差擴大的背景下的上行空間看起來更難從這里實現，因此美元/日元尤其可能飆升。當然，如果股市繼續走軟，美元兌風險較高的貨幣將有更大的上行空間，但在現階段，預計美元漲幅將開始消退。