美聯儲動態

隨著美國逐漸步入衰退和出現金融穩定性風險，美聯儲確實面臨著兩難，若繼續加息控通脹，未知的“黑天鵝”事件或不斷顯現；若采用降息及寬松穩金融穩經濟，通脹又將面臨回升風險。取決于美國通脹回落的程度，從中短期來看，傾向于高位振蕩，并不排除避險情緒消退后的回落可能。二是美聯儲傾向于控制通脹，并不過分擔憂美國經濟陷入衰退，因此美國銀行業危機帶來的信貸收縮導致流失收緊的效果強于加息。

日本央行動態

(資料圖)

Masayuko Kichikawa表示，植田和男領導下的日本央行將有意地試圖落后于收益率曲線，進一步小幅推高通脹預期，因此他需要保持匯率穩定。美國經濟很有可能在今年下半年放緩，導致美國的長期收益率下降，如果日本央行采取的行動推高了日本的長期收益率，就可能會使日元走強，使日本國內近期的積極發展付諸東流。

中國央行動態

人民銀行4月11日發布一季度金融數據。

業內專家表示，隨著系列穩增長政策效應顯現，一季度金融數據表現亮眼。今后一段時間，貨幣政策將綜合運用總量和結構性工具，繼續引導資金流向實體經濟重點領域和薄弱環節。

數據速覽

3月，人民幣貸款增加3.89萬億元，同比多增7497億元。

3月末，廣義貨幣（M2）余額281.46萬億元，同比增長12.7%。

3月，社會融資規模增量為5.38萬億元，比上年同期多7079億元。

3月末，社會融資規模存量為359.02萬億元，同比增長10%。

3月新增信貸同比多增7497億元

數據顯示，一季度人民幣貸款增加10.6萬億元，同比多增2.27萬億元。

分部門看，住戶貸款增加1.71萬億元，其中，短期貸款增加7653億元，中長期貸款增加9442億元；企（事）業單位貸款增加8.99萬億元，其中，短期貸款增加3.17萬億元，中長期貸款增加6.68萬億元，票據融資減少9803億元；非銀行業金融機構貸款減少791億元。3月份，人民幣貸款增加3.89萬億元，同比多增7497億元。

多位業內專家表示，在需求回升、降準落地等因素支持下，3月新增人民幣貸款延續強勁增長勢頭。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示，從高頻數據來看，3月宏觀經濟延續修復勢頭，帶動信貸供需兩旺。同時，中信證券首席宏觀經濟分析師程強認為，3月新增人民幣貸款實現同比多增，足以證明實體經濟融資需求回暖。

展望二季度，中國銀行研究院近日發布的報告稱，結構性貨幣政策工具將繼續發揮牽引作用，普惠小微、綠色發展等領域信貸增速有望保持在20%以上。

近期，房地產市場出現更多企穩跡象，加之政策仍在發力，相應政策效果會繼續顯現，預計房地產信貸增速將逐步企穩。

社融增速繼續回升

社融方面，初步統計，3月，社會融資規模增量為5.38萬億元，比上年同期多7079億元；3月末，社會融資規模存量為359.02萬億元，同比增長10%。

首席經濟學家李超預計，從結構上看，信貸仍然是社會融資規模增量的主要貢獻項。此外，信托貸款、委托貸款及未貼現銀行承兌匯票也會提供小幅支撐。“總體看，社會融資規模同比增速已進入上行通道。”他說。

M2方面，3月末，廣義貨幣（M2）余額281.46萬億元，同比增長12.7%，增速比上月末低0.2個百分點，比上年同期高3個百分點。

首席固定收益分析師張旭表示，過去幾個月M2同比增速的高位運行也體現出貨幣政策為經濟平穩健康發展提供了有力的支持。后續M2同比增速較有可能回到與名義經濟增速基本匹配的水平。“這樣的貨幣環境既可以為經濟運行在合理區間提供有力支持，并推動就業形勢逐步企穩回升，還可以維持物價水平的穩定。”他說。