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未來一周，企業(yè)財報將取代美聯(lián)儲官員講話和美債收益率成為美股走勢的主要催化劑。美國銀行(BAC.US)、高盛(GS.US)和摩根士丹利(MS.US)等銀行的業(yè)績將讓投資者了解金融業(yè)是如何應(yīng)對利率上升的環(huán)境，而特斯拉(TSLA.US)和奈飛(NFLX.US)等科技企業(yè)的業(yè)績將讓投資者重點關(guān)注其盈利狀況。

美國9月核心通脹降溫足以讓市場押注美聯(lián)儲不會在11月政策會議上加息。另外，不少美聯(lián)儲官員表示，近期美債收益率的上升可能意味著再次加息的可能性降低。

不過，股市仍難以找到堅實的立足點，因為地緣政治風險上升、以及加息的余波繼續(xù)給股市前景蒙上陰影。美國勞動力市場依舊強勁也讓一些投資者認為美聯(lián)儲尚未結(jié)束加息。

牛津經(jīng)濟研究院的經(jīng)濟學(xué)家團隊在上周的一份研究報告中表示：“勞動力市場的持續(xù)強勁可能導(dǎo)致工資持續(xù)增長，并阻止消費增長的下滑，這將導(dǎo)致價格壓力上升、經(jīng)濟增長高于趨勢水平。”“由于美聯(lián)儲承諾將通脹恢復(fù)至2%的長期目標，這將提高美聯(lián)儲在今年進一步加息的幾率，延長限制性貨幣政策的持續(xù)時間，并提高未來發(fā)生衰退的可能性。”

美聯(lián)儲加息對企業(yè)的影響預(yù)計將再次成為第三季度財報季的關(guān)注重點。上周公布的最新財報顯示，摩根大通(JPM.US)、花旗(C.US)和富國銀行(WFC.US)等主要金融機構(gòu)在利潤方面的表現(xiàn)均超出市場預(yù)期。

其中，摩根大通(JPM.US)Q3營收同比增長21.9%至398.7億美元，較市場預(yù)期高出4.7億美元;凈利潤同比增長35%至131.51億美元;備受市場關(guān)注的凈利息收入(NII)同比增長30%至229億美元，高于分析師預(yù)期的223億美元。

不過，摩根大通首席執(zhí)行官杰米·戴蒙在財報中指出了未來的風險。他表示：“美國消費者和企業(yè)總體上保持健康，但消費者正在消耗他們多余的現(xiàn)金緩沖。”他還補充稱：“俄烏沖突和巴以沖突可能會對能源和糧食市場、全球貿(mào)易以及地緣政治關(guān)系產(chǎn)生深遠影響。這可能是全球幾十年來最危險的時刻。”

在大型企業(yè)方面，特斯拉和奈飛的財報最引人注目。特斯拉三季度交付不及市場預(yù)期，且利潤率仍然是市場對這家電動汽車制造商的一個關(guān)鍵擔憂。由于特斯拉通過降價來刺激需求，該公司2023年以來的利潤率持續(xù)下滑。摩根士丹利股票分析師Adam Jonas認為，特斯拉Q3的利潤率可能會從Q2的18.2%進一步降至17.5%。

對奈飛來說，投資者將關(guān)注該公司最近的發(fā)展細節(jié)，包括漲價的傳聞、打擊密碼共享的新細節(jié)、以及廣告方面的進展。杰富瑞分析師Andrew Uerkwitz表示：“我們認為，價格變化、低于預(yù)期的用戶增長、消費者調(diào)查和收視率數(shù)據(jù)表明，奈飛在打擊密碼共享方面已經(jīng)放緩了步伐。這可能是由于該公司重新關(guān)注時機、內(nèi)容和定價結(jié)構(gòu)，以提高用戶留存率。”

總的來說，投資者在這個財報季將面臨的問題是，企業(yè)業(yè)績能否推動股市走出近期的低迷。一些策略師認為，強于預(yù)期的數(shù)據(jù)可能會帶來好于投資者擔憂的盈利，這可能會推動股市走高。富國銀行股票分析師Christopher Harvey就表示：“我們預(yù)計財報季將好于預(yù)期，標普500指數(shù)將接近4200-4600點區(qū)間的高端。”但他也補充稱：“股市上行空間將受到利率的阻礙。”