“大模型訓練離不開強大的算力基礎設施投入，這也讓公司對資金有著巨大需求。”日前，環球數科股份有限公司董事長張衛平告訴科技日報記者，浦發銀行通過“騰飛貸”3.0+知識產權抵押，給了5000萬元授信，成為企業在AI技術攻堅中的關鍵推力。

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“騰飛貸”只是深圳科技金融多元化產品與服務模式中的冰山一角。記者從人民銀行深圳市分行了解到，深圳通過搭建科技、產業、金融協同之橋，形成市區聯動的科技金融統籌推進機制，通過創新產品和服務模式，助力企業從“種子萌芽”到“發展騰飛”。2025年，深圳“騰飛貸”“科技初創通”“科匯通”獲全國推廣，這些新探索再次跑出“深圳速度”，助力深圳5100余家初創期、成長期科技企業獲貸超160億元。

滿足企業核心訴求

張衛平口中的“騰飛貸”3.0由中國人民銀行深圳市分行指導轄內銀行推出。記者了解到，在“騰飛貸”版本的“進化”中，1.0版本聚焦“貸款利率掛鉤企業經營成果”，2.0版本注重“貸款+未來長期金融服務”，3.0版本則關注“貸款+分享企業超額增值收益”，在銀行信貸環節打通了股權與債權的閉環。

科技型企業往往同時具備高風險和快成長的特點。然而，傳統信貸模式往往因風險控制而無法充分覆蓋企業需求。浦發銀行深圳分行副行長王利民介紹，通過“騰飛貸”3.0版本，銀行在加大信貸支持的同時，有機會分享企業未來發展成果，從而更敢于支持早期和成長期的科技創新項目。

記者注意到，在“騰飛貸”3.0版本中，銀行并不直接介入企業股權結構，而是在企業實現超額增值后分享部分收益。這種設計既能有效解決銀行信貸業務中風險與收益不匹配矛盾，也充分尊重并滿足了企業對于保留控制權與股權的核心訴求。

“股權對我們企業來說是非常寶貴的，這一創新模式沒有攤薄、稀釋企業的股權，銀行只是從中分享企業的成果，我覺得是合理的。”張衛平坦言，“銀行參與企業后期可能的溢價增值部分的分潤，只要比例是合理的，雙方都可以接受。”

引導耐心資本投向“潛力股”

步入深圳逐際動力科技有限公司（以下簡稱“逐際動力”）展廳，一臺銀白色人形機器人主動揮臂致意，隨后在動感旋律中翩然起舞，行云流水般的舞步盡顯靈動身姿。“2027年將是具身智能機器人規模化量產的關鍵節點，當下正處于積蓄能量、做好準備的重要窗口期。”逐際動力創始人張巍介紹，在通用人形機器人技術研發與產業化過程中，他們需要穩定的資本支持，推進核心技術攻關和場景落地。

“正是因為看好具身智能這一賽道，我們參與了逐際動力的Pre-B輪投資。”深圳市東方富海投資管理股份有限公司（以下簡稱“東方富海”）董事長陳瑋表示。據介紹，來自東方富海Pre-B輪投資為逐際動力技術研發提供了直接資金保障，逐際動力亦借助東方富海的資源優勢，推動具身智能技術在科研、制造、商業等場景的應用落地，成為債券市場“科技板”聯動股權資本賦能科技型企業的一個縮影。記者了解到，自2025年5月債券市場“科技板”設立以來，深圳率先落地債券市場“科技板”全國“首批發行”“首批注冊”“首單風險分擔工具”，2025年非金融企業發行科創債券規模合計441.5億元，居全國城市第二。

作為全國首批發行科技創新債券的民營創投機構，東方富海于2025年6月在銀行間市場成功發行首期科技創新債券，并建立“中債信用增進全額擔保+深圳高新投反擔保”的“央地雙保險”增信機制。陳瑋表示，所募資金將專項投向人工智能、半導體、生物醫藥等硬科技賽道，以引導更多“耐心資本”投向具有長期發展潛力的硬科技項目。