(相關(guān)資料圖)

因此，監(jiān)管層要求永勵精密說明2025年上半年營收下滑的原因以及天納克理想、奔馳系列收入同比下降對業(yè)績增長的持續(xù)性是否存在重大不利影響。

同時，永勵精密對比亞迪的依賴持續(xù)加深，報告期內(nèi)來自比亞迪的營收分別為1474.01萬元、6318.31萬元、1.3億元、6927.76萬元，營收占比為3.54%、12.43%、22.88%、27.21%。除2022年外，其余各期比亞迪均位列第二大客戶。

隨著比亞迪的重要性逐步提高，永勵精密在報價方面對其有一定策略性傾斜，因此產(chǎn)品價格呈逐年下降趨勢。2025年上半年，由于產(chǎn)品價格下調(diào)，公司對比亞迪的毛利率略低于主營業(yè)務(wù)毛利率平均水平。

上游端同樣呈現(xiàn)高度集中的態(tài)勢。報告期內(nèi)永勵精密向前五大供應(yīng)商的采購額占采購總額的86.62%、82.31%、84.69%、85.63%，且均為鋼材供應(yīng)商。

證券之星注意到，比亞迪收入占比提升與長信用周期的疊加效應(yīng)，直接拉低了永勵精密應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)效率。根據(jù)招股書，公司2022-2024年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為3.15、2.8、2.43，低于可比公司平均水平的3.48、3.08、2.82。

與此同時，永勵精密報告期內(nèi)存貨周轉(zhuǎn)率分別為2.44、2.43、2.85、1.18，低于同行業(yè)平均水平的4.26、4.43、5.03、2.27，主要是公司對原材料及半成品儲備量較高，同時發(fā)出商品規(guī)模相對較高所致。

除王興海家族外，永勵精密股東中僅王愛國、李玲素兩名外部投資人，分別持股3.33%、1.67%。

股權(quán)高度集中下，公司治理的規(guī)范性成為監(jiān)管關(guān)注的重點。首輪問詢回復(fù)顯示，王興海的兄弟姐妹及其配偶、王興海配偶陸寶芬的兄弟姐妹及其配偶控制多家關(guān)聯(lián)企業(yè)，部分關(guān)聯(lián)企業(yè)的主營業(yè)務(wù)與永勵精密相關(guān)或相似，另有部分關(guān)聯(lián)企業(yè)與永勵精密存在客戶、供應(yīng)商重疊的情形。

其中，存在客戶或供應(yīng)商重疊的關(guān)聯(lián)企業(yè)為寧波永信汽車部件股份有限公司、寧波拓普集團股份有限公司、寧波捷豹集團股份有限公司和寧波永信鋼管有限公司4家關(guān)聯(lián)主體。永勵精密表示，關(guān)聯(lián)企業(yè)向共同客戶銷售或向共同供應(yīng)商采購具備定價公允性。

首輪問詢中，監(jiān)管針對關(guān)聯(lián)企業(yè)的業(yè)務(wù)是否有利益沖突、資金業(yè)務(wù)往來，是否構(gòu)成同業(yè)競爭等發(fā)出問詢，但永勵精密對部分問題回應(yīng)含糊。二輪問詢中，監(jiān)管要求公司根據(jù)實控人家族對各關(guān)聯(lián)企業(yè)的規(guī)劃安排、相關(guān)企業(yè)之間及相關(guān)企業(yè)與實控人家族之間、實控人家族成員之間資金業(yè)務(wù)往來等情況，重新回答首輪問詢中關(guān)于是否存在同業(yè)競爭的全部疑問。(本文首發(fā)證券之星，作者|陸雯燕)