(相關資料圖)

高盛：俄羅斯產量會下降嗎？將對油價產生什么影響？高盛在其最新研報中表示，俄羅斯產量將會下降。到目前為止，俄羅斯在過去9個月里打破了市場預期，成功將其原油產量維持在接近戰前的水平。最近的頭條新聞和高盛對俄羅斯的高頻生產模型也表明，俄羅斯1月初的產量仍穩定在1100萬桶/天（原油和凝析油，相當于1120萬桶/天的液體總量），比高盛1月23日的預期高出20萬桶/天。但高盛仍然預計，即將到來的2月歐盟產品禁運和波羅的海冬季結冰將為本已緊張的油輪市場帶來更大的障礙。盡管如此，鑒于產量一直令人驚訝地上升，高盛認為另一種情況是，俄羅斯的產量在2023年基本持平在1110萬桶/天（液體總量）。這將比其預期高出55萬桶/天，相當于對2023年布倫特原油價格產生9美元/桶的負面影響。盡管市場普遍預期俄羅斯產量仍將下跌，但高盛認為市場目前并未計價這種情況。最近的價格低點（布倫特原油77美元/桶）反映了俄羅斯產量持平，以及中國需求比高盛未來六個月的預期（約1400萬桶/天）低50萬桶/天。在高盛看來，這是一個可行但過于悲觀的預期。總的來說，以目前的原油價格，市場計價了中國的前景會更好，但并未計價俄羅斯供應可能會中斷。德意志銀行：美元/日元將在2023年底跌至120日元的命運正在逆轉。德意志銀行的經濟學家認為，到2023年底，美元兌日元將跌至120。日元的回歸還有很長的路要走，日元是2021年和2022年表現最差的外匯之一，因為鴿派的日本央行避開了全球收益率的上漲，而能源價格飆升使日本的貿易逆差陷入嚴重的負值。現在一切都改變了。 日本央行的政策已經開始轉變，在新領導層的領導下，2023年可能會發生更多轉變，特別是在通脹脈搏迅速加速的情況下。隨著液化天然氣現貨價格減半，核反應堆重新啟動以減少對化石燃料的依賴，國際收支平衡應會改善。監於日本機構持有大量美元現金，也存在資金回流的空間。監於美聯儲和日本央行利率之間的巨大差距，遠期利率相當低迷。但下行對沖看起來仍然是值得的，只要美元/日元在明年跌破125，就會獲得回報。我們預計到2023年底將達到120。加拿大豐業銀行：英鎊/美元需要重拾并守住1.2290/00才能點燃更多的購買興趣英鎊比較堅挺。加拿大豐業銀行（Scotiabank）經濟學家指出，英鎊的前景是積極的。短期勢頭信號是看漲的，上周英鎊/美元從1.19以下的水平穩固反彈，在技術圖表上留下積極的信號，并表明從1.2450區域的修正性下跌已經完成。不過，現貨需要重新獲得并守住1.2290/00，才能點燃更多的買盤興趣。短期動能信號看漲，這支持了英鎊的積極前景，應該有助於限制損失。加拿大帝國商業銀行：日本央行決議后 日元有望這樣走加拿大帝國商業銀行駐香港策略師帕特里克·貝內特認為，由于投資者繼續押注日本央行將改變其超寬松政策，第三季度美元兌日元USD/JPY可能跌至122。在今日的政策決定之后，市場感覺有些措手不及，但在某種程度上，市場相信他們比央行更了解情況，市場參與者將繼續預期政策調整即將到來。日元疲軟仍是買入機會。德國商業銀行：目前黃金上漲的持續性是不確定的金價在本周初攀升至1930美元，從而達到自2022年4月底以來的最高水平。 盡管如此，德國商業銀行（Commerzbank）經濟學家對金價上漲的持續性表示懷疑。金價上漲仍伴隨著投機性買盤，市場預期的利率路徑與美聯儲指示的利率路徑之間仍存在相當大的差異。 如果市場改變看法，更多地向美聯儲靠攏，黃金價格可能面臨嚴重下跌的風險。在截至1月10日的一周內，投機性金融投資者持有的凈多頭頭寸連續第六周增加，接近6.2萬份合約，這是自2022年5月以來的最高水平。 話雖如此，但2022年3月的價格是現在的兩倍多，所以根本談不上過熱。自今年年初以來，彭博社調查的黃金上市交易基金持有量減少了3.4噸，考慮到價格的急劇上漲，這是令人驚訝的。 這也讓我們懷疑當前金價上漲的持續性。 畢竟，這主要是美元疲軟和利率預期下降的結果。渣打銀行：黃金短期內可能即將盤整黃金會進一步上漲嗎？渣打銀行經濟學家認為，短期內黃金價格可能會企穩。技術面超買，投資者多樣性縮小，我們認為，短期內可能會出現盤整。監於美國政府債券收益率名義反彈的風險，我們繼續認為實際收益率是一個不利因素。從技術角度來看，RSI（反映超買狀況）走高，投資者多樣性縮小，也預示著盤整。