國際貨幣基金組織（IMF）日前警告稱，美國債務形勢看起來越來越不穩定，隨著利率居高不下，企業違約率上升。

IMF首席經濟學家皮埃爾-奧利維爾·古林查斯在周二的一場新聞發布會上表示，美國的財政狀況是全球所有國家中“最令人擔憂”的。

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這主要是由于政府支出的快速增長。根據布魯金斯學會最近的一項估計，美國在本財政年的前11個月已經累積了1.5萬億美元的赤字。

在周三的一次采訪中，IMF財政事務主任維克多·加斯帕也表示，美國的赤字水平很高，而且看起來會持續下去。

“在政策不變的情況下，美國的債務動態非常不利。”他表示，并補充稱，“現行政策的延續意味著一條不可持續的財政道路。”

今年9月，美國國債規模歷史上首次突破33萬億美元。賓夕法尼亞大學沃頓商學院的研究人員警告稱，這相當于2022年美國GDP的121%左右，預計未來幾年這一數字將進一步激增，美國在20年內出現債務違約的風險加大。

利率上升加劇了美國所面臨的債務困境。為了遏制通脹，美聯儲已經將利率上調至2001年以來的最高水平。高盛策略師表示，到2025年，這可能會將美國債務的借貸成本推高至創紀錄水平。

與此同時，更高的利率也給企業債發行人帶來困擾。僅在美國，到2024年就將有超過2萬億美元的公司債務到期。企業往往通過再融資，即借新還舊的方式來償還債務。而美聯儲大幅加息顯著提高了再融資成本，令企業在低成本債務到期時無力償還，從而陷入違約，甚至破產的境地。

“債務成本上升是為遏制通脹而收緊貨幣政策的預期結果。然而，風險在于，借款人可能已經處于財務不穩定的境地，而更高的利率可能會放大這些脆弱性，導致違約激增，”IMF周二在一篇博客中警告稱。

惠譽評級估計，今年美國高收益債券的違約率預計將達到4.5%-5%，是2021年0.7%違約率的六倍多。

嘉信理財估計，美國違約和破產的峰值可能會在2024年第一季度左右到來，因為更高的借貸成本會讓實力較弱的企業陷入財務困境。