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公司發布2023年三季度零售流水情況

安踏體育(02020)公告最新經營情況，分品牌來看，2023年第三季度安踏品牌零售流水同比增長5~10%、FILA品牌同比增長10~15%、其他品牌同比增長45~50%。在三季度基數較二季度有所走高背景下，Q3安踏品牌零售流水增速環比較Q2維持、好于預期，FILA品牌環比Q2的流水增速15~20%略有放緩、符合預期。

安踏、FILA庫存和折扣保持健康，其他品牌延續較快增長

安踏品牌：23Q3安踏品牌零售流水呈逐月改善趨勢，相較21Q3，零售流水實現雙位數增長。經營質量方面，三季度末庫銷比為5個月左右、環比略有提升、系為四季度旺季銷售備貨所致;零售折扣為72折、同比22Q3略加深2PCT。分產品來看，安踏大貨、安踏兒童的線下零售流水各同比增長高單位數、中單位數，另外安踏線上零售流水同比增長低單位數。

FILA品牌：23Q3FILA品牌延續高質量增長，三季度末庫銷比為5個月左右、環比Q2小幅提升、亦為旺季前備貨影響;零售折扣為76折，環比和同比均有改善。分產品及渠道來看，FILA大貨、兒童、潮牌的線下零售流水同比均實現高單位數增長，線上實現中雙位數增長。

其他品牌：23Q3其他品牌零售流水繼續保持較快增長，其中迪桑特同比增長40~45%、可隆同比增長65~70%。

三季度賽事活動有所增加，安踏品牌簽約新代言人、FILA品牌線上開花

安踏品牌秉持“專業為本、品牌向上”的發展策略，作為中國奧委會官方合作伙伴，9月其運動領獎裝備亮相杭州亞運會賽場。同時安踏9月舉辦歐文中國行活動，10月新簽約唐特-迪溫琴佐為籃球全新代言人，品牌聲量繼續放大。FILA品牌注重高質量增長，線上直播實現較快增長、線下效率逐步提升，功能性產品亦在持續發力。另外，在Brand Finance全球最有價值服飾品牌50強中安踏、FILA品牌分別位列第26位、34位，安踏品牌已連續八年上榜、彰顯品牌實力。

風險提示：國內外需求持續疲軟、線下客流恢復不及預期;庫存積壓;行業競爭加劇;電商渠道增速放緩;費用投入不當、小品牌培育或者AMER盈利改善不及預期。

本文編選自“光大證券研究”，智通財經編輯：馬火敏。