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歐洲基準荷蘭TTF天然氣期貨價格10月9日上漲近17%，創下兩個月來最大漲幅。起因即在于巴以之間新一波劇烈沖突驟起，以色列能源部指示雪佛龍公司暫時關閉其靠近加沙地區的海上天然氣平臺Tamar，Tamar的部分天然氣出口歐洲。市場擔心，巴以局勢會令中東地區向歐洲的天然氣供應減少。除中東局勢不穩之外，其他地方的天然氣供應風險也在增加。雪佛龍澳大利亞液化天然氣設施的工人10月9日恢復罷工，此舉被認為可能會擾亂供應并推高價格。在歐洲，位于波羅的海地區、連接芬蘭和愛沙尼亞的海底天然氣管道Balticconnector8日也因疑似泄漏而關閉。冬季臨近，這些系列事件引發了對歐洲天然氣基礎設施安全和供應的擔憂。居高不下的能源價格、高位運行的通脹率和歐洲央行4.5%的基準利率，令國際貨幣基金組織(IMF)下調了對歐洲經濟增速的預期。10月10日，IMF發布的最新《世界經濟展望報告》預測荷蘭、德國、奧地利等幾個歐洲國家的經濟增長將接近停滯。IMF將荷蘭2023年的經濟增長預測從1%下調至0.6%，2024年的經濟增長預測下調到1.1%；維持西班牙2023年經濟增長2.5%的預測不變，但將2024年的增長預期從2%下調到1.7%。IMF預測德國2023年經濟將萎縮0.5%；奧地利2023年經濟僅增長0.1%，2024年經濟增長0.8%。IMF表示，這些國家經濟放緩與高通脹以及央行大幅加息密切相關。中國銀行國際研究院日前在北京發布的《2023年四季度經濟金融展望報告》也表達了同樣的擔憂：歐洲經濟增長仍然疲弱，四季度經濟運行壓力加大，預計2023年歐元區和英國經濟增速將分別在0.6%和0.3%左右。2023年上半年，歐洲經濟表現好于預期。根據歐盟統計局9月公布的最新數據，二季度歐元區經季調的GDP環比增長0.1%，與上季度持平，但這一增速較7月份公布的初值下調0.2個百分點，顯示歐元區復蘇動能仍舊脆弱。分項來看，前期支撐歐元區經濟表現的服務業和消費趨于疲軟，6月服務部門產出環比下降0.5%，零售銷售環比意外下降0.3%。投資和工業產出有所反彈，固定資產投資對GDP增長的貢獻連續兩個季度為正，6月歐元區工業產出環比超預期增長0.5%。但三季度歐洲央行信貸調查數據顯示投資需求未來將進一步下降，投資開支可能面臨萎縮。出口出現回暖，6月歐元區出口盈余大幅回升至125億歐元。其中，服務業出口表現相對較好，IMF認為旅游業復蘇將成為2023年歐元區經濟增長的重要支撐。英國經濟表現同樣超出預期，二季度英國GDP環比增長0.2%，是一年多以來的最佳表現，連續三個季度環比正增長。制造業的“特別強勁”表現是英國經濟超預期的主要原因，二季度英國制造業產出環比增長1.6%，主要歸功于汽車制造業的旺盛產出，根據汽車制造商和貿易商協會（SMMT）數據，6月英國汽車制造業產出同比增長16.2%。與此同時，二季度英國工資增長達到創紀錄的7.8%，居民收入增速超過通脹，帶來家庭真實收入和消費強勁增長，消費者支出環比增長0.7%，為一年多來最大季度增幅。主要成員表現分化。根據歐盟統計局公布的數據，二季度，法國和西班牙GDP環比分別增長0.5%和0.4%，是支撐歐盟經濟增長的主要成員，作為歐元區經濟火車頭的德國經濟零增長，意大利經濟環比增速意外萎縮，荷蘭、瑞典和波蘭等成員也出現衰退。通脹下行速度趨緩，可能面臨新的成本壓力。8月份歐元區調和消費者物價指數（HICP）同比增長5.3%，與前月持平，通脹下行趨勢中止。剔除食品和能源價格后，HICP同比增長5.3%，較前月下降0.2個百分點，仍處在高位。英國通脹下行，7月份CPI同比增長6.8%，較前月收窄1.1個百分點，但核心CPI持平于6.9%，通脹水平與其他發達經濟體相比依然較高。受全球能源需求擴張、主要能源輸出國減產等因素影響，全球原油供需緊張加劇，近期全球能源價格顯著回升，預計至年末全球能源價格將處在相對高位。考慮到能源價格下行是此前歐洲地區通脹得以緩解的最主要原因，未來歐洲通脹壓力可能再度回升，在此背景下歐洲央行超預期鷹派的風險不容小覷。歐洲經濟增長壓力不斷加大。根據IHS Markit公布的數據，8月份歐元區綜合PMI為46.7%，低于前月的48.6%，創2020年5月以來新低，連續三個月低于榮枯線。其中服務業PMI從50.9%降至47.9%，連續四個月收縮；制造業PMI從42.7%回升至43.5%，七個月以來首次改善，但仍處于收縮區間。8月份歐元區20國經濟景氣指數下降1.2點至93.3，是2021年以來的最低水平。同時，高利率對于經濟的抑制效果可能會愈發明顯。9月歐洲央行加息25個基點，并提出政策利率將“在足夠長的時間內保持在足夠高的水平”，貨幣政策收緊對歐洲經濟的影響將持續釋放。在利率進一步走高，且利率峰值久期更長的潛在情形下，未來居民融資條件收緊可能會對歐元區消費支出和投資預期帶來更多負面影響，可能對經濟增長產生更顯著的抑制效果。下一階段歐洲經濟可能面臨更加復雜的局面。甚至于歐洲央行行長拉加德9月底在歐洲議會經濟與貨幣事務委員會聽證會上表示，歐元區經濟活動2023年上半年普遍停滯不前，近期指標顯示第三季度將進一步疲軟。拉加德說，歐元區出口需求下降以及融資環境收緊正在抑制經濟增長。服務業也在走弱，服務業創造就業機會速率正在放緩。文章來源：國際商報